Банку "Связной" придется выкупить большую часть облигаций на 2 млрд руб

Читать на сайте 1prime.ru

МОСКВА, 17 окт - Прайм. Понижение рейтинга банка "Связной" агентством Moody's вызвало распродажу облигаций кредитной организации и вынудило банк выставить дополнительную оферту по биржевому выпуску, большую часть которого банку придется выкупить, считают аналитики.

Банк "Связной" объявил о досрочной оферте по выпуску биржевых облигаций серии БО-01 в объеме до 2 миллиардов рублей по цене 96,5% от номинальной стоимости бумаг. Заявки будут приниматься 24-29 октября, дата приобретения – 31 октября. Банк разместил пятилетние облигации выпуска в июне текущего года со ставкой первого-второго полугодовых купонов в размере 12,5% годовых, а плановая годовая оферта должна состояться 17 июня 2014 года.

Объявление о дополнительной оферте последовало менее чем через неделю после понижения международным рейтинговым агентством Moody's долгосрочного депозитного рейтинга в иностранной и национальной валюте банка до "Caa1" с "B3". Агентство также ухудшило прогноз по рейтингу до негативного со стабильного. Moody's объяснило понижение рейтинга убыточностью деятельности банка, что оказывает давление на его капитализацию и делает зависимым от вливаний капитала со стороны акционеров.

Рейтинговое действие привело к тому, что находящиеся в обращении выпуски облигаций банка перестали удовлетворять критериям ломбардного списка ЦБ. Рынок отреагировал на это предсказуемой распродажей облигаций банка: до понижения рейтинга два выпуска классических и биржевых облигаций кредитной организации торговались чуть выше номинала, а за неполную неделю они скатились по цене до уровня 96-97%, говорят аналитики.

"Наблюдая за ситуацией на рынке облигаций последних нескольких дней, мы приняли решение об обратном выкупе наших ценных бумаг у инвесторов. Мы увидели прекрасный момент для того, чтобы сделать публичную оферту. Во-первых, мы хотим поддержать тех рыночных инвесторов, которые сегодня вынуждены по формальным причинам продавать наши облигации по цене ниже номинальной. Во-вторых, мы ожидаем значительный экономический эффект от досрочного обратного выкупа облигаций за счет экономии на будущих процентных выплатах, который на данный момент можно осуществить по интересной для нас цене", - сказал врио предправления банка Евгений Давыдович.

ИМИДЖЕВЫЙ ХАРАКТЕР

Выставление дополнительной оферты по облигациям может нести имиджевых характер, говорят эксперты.

"В свете понижения рейтинга банку, помимо какой-то экономической составляющей он пытается продемонстрировать рынку то, что у него все в порядке с финансовым положением", - считает старший аналитик ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко.

Оперативная реакция, во-первых, может поддержать уверенность инвесторов, во-вторых, говорит о наличии доступа к фондированию и потенциале рефинансирования краткосрочной задолженности, полагают аналитики БКС.

Банк хочет не допустить дальнейшее проседание котировок до уровня мусорных высокорискованных бумаг, так как в будущем такая негативная репутация может ограничить возможности банка по выходу на рынок снова, говорит руководитель по развитию бизнеса инвестиционно-банковского департамента Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

СПРОС НА ВЫКУП

"Мы готовы выкупить весь объем выпуска, но не ожидаем, что количество заявок будет слишком большим – мы видим, что на рынке есть большое число инвесторов, которые позитивно смотрят на кредитное качество банка и которых полностью устраивает предлагаемый условиями размещения купонный доход", - сказал Давыдович.

Однако эксперты прогнозируют высокий спрос на выкуп облигаций со стороны инвесторов. "Судя по динамике цены облигаций, думаю, спрос инвесторов на выкуп в текущей ситуации будет достаточно высокий", - считает Кравченко.

"Скорее всего, большая часть инвесторов предъявит бумаги к погашению, поскольку после понижения кредитного рейтинга ключевые инвесторы, банки, должны будут создавать дополнительные резервы по вложению в данные облигации", - говорит Монастыршин.

РЕЙТИНГ ОТ КОНКУРЕНТА

По мнению экспертов, дальнейшим шагом банка может стать получение нового кредитного рейтинга другого международного рейтингового агентства.

"Если другое агентство будет рассматривать более высокий рейтинг для банка, может быть, имеет смысл отказаться от услуг этого агентства и заключить новый договор с другим для дальнейших размещений на рынке", - рассуждает Кравченко.

"Можно предположить, что банк "Связной" может получить рейтинг Fitch или Standard & Poor's, что обеспечит возвращение интереса инвесторов к банку", - говорит Монастыршин.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем