Рубль сегодня ослабнет по отношению к доллару США

- Цены корпоративных рублёвых облигаций зафиксируют боковую динамику;

· Минфин успешно разместит свои 15-летние и 7-летние ОФЗ на сегодняшних аукционах;

· Межбанковские ставки сохранятся на повышенных уровнях;

· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Сегодня пройдут аукционы Минфина по размещению двух выпусков ОФЗ кряду, в числе которых 15-летние бумаги серии 26212 на сумму 10 млрд рублей и семилетние бонды серии 26214 на сумму 20 млрд рублей. Озвученный вчера ориентир доходности в первом случае составляет 7.68-7.73% годовых, во втором 7.00-7.05 % годовых. Ожидаем на аукционах хороший спрос. Настроения на глобальных рынках вчера были неплохи. Также национальная валюта заметно укрепилась по отношению к доллару США (на фоне воодушевляющего роста пары евро/доллар на международном валютном рынке Forex), а сектор госдолга в целом также выглядел вполне уверенно (ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в ходе торгов вырос на 0.22% - до уровня 135.76 пунктов).

Вчера мы уже писали о том, что нынешняя тактика у Минфина, на наш взгляд, абсолютно верная: в условиях хорошего спроса можно позволить себе предлагать солидные объёмы бондов, не забывая и о длинной дюрации. Позже, кстати, крайне удачно в прессе появилось интервью главы долгового департамента Минфина, - есть что добавить. Во-первых, было сказано о том, что ведомство не видит «никакой трагедии» в неполном выполнении программы внутренних заимствований на 2013 год (объём её составляет 1.2 трлн рублей). Собственно, так оно и есть. Ничего критичного не происходит. Минфин привлекает средства по мере возможности, спрос в этом году был переменчивым, что сильно влияло на результат. Бумаги стараются продавать «по рынку», премия если и есть, то незначительная. Если очень нужно будет добиться большего процента реализации плана, то в запасе есть механизм более щедрого премирования. Во-вторых, были упомянуты и планы по «удлинению» средней дюрации портфеля до 5 лет с нынешних 4.4 лет и прошлогодних 3.8 лет. Как это сделать? - Очень просто: разбавить аукционную линейку наиболее длинным 20-летним выпуском. Пока ещё до этого не дошло (ждут подходящего момента), но все технические возможности имеются. В-третьих, было сказано и о том, что ничего критичного не случится, если доля нерезидентов на нашем рынке увеличится с 25% до 40%. Так оно и есть, рынку дополнительная ликвидность совсем не помешает. Однако надо понимать и то, что с либерализацией постепенно приходит и международная волатильность. Такой интернационал спасает сектор от апатии и угасания (внутренний спрос подчас бывает довольно вялым).

Хорошо справился со своим размещением ВТБ. Банк предлагал евробонды на 300 млн швейцарских франков. Срок обращения бондов составляет 4.5 года. Бумаги разместили под 2.9% годовых при том, что первоначальный ориентир ставки купонного дохода составлял 3%, а в последствии он был снижен до 2.9-2.95%.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Связь-Банк 04 (8.80% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-07 (11.00% годовых), ТРАНСАЭРО 01 (12.50% годовых), ФСК ЕЭС 21 (8.75% годовых), ФСК ЕЭС БО-01 (8.10% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-06 (11.75% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-07 (11.75% годовых), Якутия 35005 (8.20% годовых), Россия ОФЗ 25080 ПД (7.40% годовых), Россия ОФЗ 26205 ПД (7.60% годовых).

Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Разгуляй-Финанс БО-02 (2 млрд рублей), ГЕОТЕК Сейсморазведка 01 (3 млрд рублей), Россия ОФЗ 26212 ПД (10 млрд рублей), Россия ОФЗ 26214 ПД (20 млрд рублей). Погасятся выпуски: ЛК УРАЛСИБ БО-07 (2 млрд рублей), Разгуляй-Финанс 05 (2 млрд рублей), ТРАНСАЭРО 01 (3 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску Крайинвестбанк БО-01 (1.5 млрд рублей).