МОСКВА, 23 окт - Прайм. Министерство финансов Мордовии успешно продало дебютные облигации на 3 миллиарда рублей со значительной переподпиской, сыграв на высокой доходности бумаг, потенциальной поддержке федеральных властей и инвестициях в регион в преддверии Чемпионата мира по футболу 2018 года, говорят эксперты, опрошенные "Праймом".
Мордовия во вторник закрыла книгу заявок на пятилетние облигации серии 34001 на 3 миллиарда рублей, установив ставку квартальных купонов на весь срок обращения в размере 9,25% годовых. В ходе сбора заявок ориентир купона пересматривался с первоначального диапазона 9,5-9,9% годовых (соответствует доходности к погашению 9,84-10,27% годовых) до 9,25-9,5% (доходность - 9,58-9,84% годовых).
Общий спрос на облигации превысил 5 миллиардов рублей, инвесторы подали 35 заявок. По количеству заявок спрос на облигации был преимущественно со стороны банков, однако по объему заявок спрос распределился примерно поровну между банками и управляющими компаниями.
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ
"Ничего удивительного в высоком интересе инвесторов к размещению не было. Спрос определяется соотношением кредитного качества региона и предлагаемой ставкой купона. Была привлекательная ставка, достаточно хорошая доходность, которую сейчас ищут управляющие компании", - сказал директор отдела первичных размещений долговых бумаг департамента инвестиционно-банковской деятельности "Сбербанка КИБ" Алексей Безрукавников.
О привлекательной доходности говорит и аналитик Промсвязьбанка
Размещение облигаций Мордовии стало одним из самых высокодоходных в секторе. Близкую доходность, но при меньших рисках, предлагала недавно Смоленская область, также по дебютным пятилетним облигациям на 3 миллиарда рублей. Ставка квартальных купонов была установлена на уровне 8,9% годовых при ориентире 8,8-9,2% годовых (доходность к погашению - 9,09-9,52% годовых), общий спрос превысил 4,6 миллиарда рублей.
СТАВКА НА ФУТБОЛ
По мнению экспертов, основной идеей инвестирования в облигации Мордовии стало участие региона в проведении Чемпионата мира по футболу 2018 года и сопутствующие этому бюджетные вливания, связанные как со строительством спортивных сооружений в Саранске, в первую очередь футбольного стадиона, так и с развитием транспортной инфраструктуры республики.
Проведение в Мордовии футбольных матчей в рамках ЧМ свидетельствует о том, что инвестиции в регион будут продолжаться, и государство по-прежнему будет оказывать поддержку республике. Это вселяет уверенность в инвесторов, говорит управляющий портфелем облигаций УК "Райффайзен Капитал" Константин Артемов, принявший участие в размещении в качестве инвестора.
ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ПЛЮСЫ
В начале года финансовая надежность республики была подтверждена кредитным рейтингом "В1" от международного рейтингового агентства Moody's. Благодаря этому выпуск облигаций региона соответствует требованиям к включению в ломбардный список ЦБ, что дополнительно способствовало интересу к размещению.
На руку размещению облигаций региональных заемщиков в настоящее время играет и обсуждаемая в Минфине идея введения нулевой ставки налога на доходы по облигациям федерального займа и субфедеральным облигациям.
Кроме того, итоги размещения облигаций Мордовии мог предопределить пул организаторов из числа крупнейших госбанков - "ВТБ Капитал", Газпромбанк , "Сбербанк КИБ", говорят аналитики.
ПРИВЛЕЧЕНИЕ ДЛЯ ПОГАШЕНИЯ
Привлеченные средства будут направлены на финансирование дефицита бюджета и погашение долговых обязательств, говорится в презентации к выпуску.
"Как обычно в случае субъектов, в вопросе направления привлекаемых средств здесь нет четкой привязки к каким-то конкретным проектам, то есть все деньги от всех источников финансирования дефицита идут на покрытие собственно этого самого дефицита бюджета, и дальнейшее распределение уже в компетенции региональных властей", - сказал Безрукавников.
Госдолг Мордовии на 1 июля 2013 года (согласно показателям неконсолидированного бюджета республики, представленным в презентации к выпуску облигаций), составил 24,2 миллиарда рублей с преобладанием бюджетных кредитов. При этом доходы за первое полугодие составили 12,6 миллиарда рублей, а расходы – 13,5 миллиарда рублей, дефицит – 909,7 миллиона рублей.