Поводов для роста до конца года все меньше

Вчерашнее решение ЕЦБ стало фактором, который в рамках всего 40 минут позволила рынку поверить в возможность роста на локальном рынке. Так, в моменте котировки на покупку по 26207 доходили до уровня в 106,2%, однако публикации данных по ВВП за третий квартал лучше ожиданий охладили пыл инвесторов, так 26207 вернулся на уровень начала дня. По сути, рынок остался, как и прежде, без изменений. Без изменений рынок торговался весь октябрь. Так, котировки 26207 колебались между 105,5-106%. Начало ноября не изменило сколь значимо направления на рынке. Отсутствие внешних и внутренних триггеров оставляет инвесторов без понимания того, что рынку делать дальше.

На локальном валютном рынке эффект о двух значимых событий, также оказался непродолжительным. Рост курса доллара в пределах 10 коп. был практически полностью нивелирован к концу торгов. Ситуация с евро выглядела немного иначе: ослабление на 50 коп. так и не удалось компенсировать к концу дня.

Вчерашняя публикация данных показала, что по-прежнему в фокусе американский рынок, а новости из Европы могут лишь поддержать динамику российских бумаг в случае «правильных» новостей из США. При этом новости из США по-прежнему не вторят ожиданиям инвесторов как в части итогов заседания ФРС, так и публикации статистических данных.Сегодняшние сильные данные с рынка труда могут стать отправной точки в части дальнейшего снижения рынка. При этом «правильные» данные скорее не оставят весомого влияния на локальный долговой рынок. Все под большее сомнение подпадает рождественское ралли, о котором довольно много риторики ближе к концу года. Именно на столь желаемое для трейдеров ралли пока надежды не столь много. Добавим, что внутренние факторы также не очень «За» ралли. Так, опубликованные данные об ускорении инфляции до уровня в 6,3% в октябре не добавляет перспектив уверенного снижения ставок, а проведенный беззалоговый аукцион Минфина не оказал сколь значимого влияния на рынок. Стоит упомянуть довольно негативную ситуацию в экономике.

Поводов для роста до конца года все меньше. Среди них может быть уверенное заявление представителей ФРС о том, что сворачивание QE можно отложить до второго квартала следующего года. Однако такое заявление дабы поддержать рынки должно быть сделано в ближайшие недели, вероятность чего нам сомнительна. Вместе с тем, мы считаем, что если не ралли, то возвращение оптимизма на рынок возможно. Опираемся мы здесь на приток ликвидности в конце года, а также на желание участников торгов все же получить прибыль ближе к концу года.