Российский рынок: Прогнозы на неделю 11-15 ноября

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на предстоящей неделе некоторого повышения рынка акций РФ и ослабления рубля против доллара, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю повысятся на 0,1% и на 0,7%, соответственно. Цена на нефть марки Brent останется выше 103,5 долларов за баррель, а курс евро к доллару скорректируется вверх до 1,3370 доллара (с текущих на вечер пятницы 1,3330). Рубль относительно доллара упадет на 2 копейки, а против евро вырастет на 17 копеек.

Торги на следующей неделе во многом будут зависеть от новостей с третьего пленума Компартии Китая, на котором будет принята 10-летняя экономическая программа развития Китая. Аналитики рассчитывают на позитивную реакцию акций сектора металлургии и "Уралкалия", бизнес которых ориентирован на Китай.

Кроме данных из Китая, в среду стоит обратить внимание на данные по промышленному производству в еврозоне, ожидания негативные. В четверг ожидаются нейтральные данные по ВВП еврозоны и торговому балансу в США, в пятницу - нейтральные данные по промпроизводству в США и нейтральная статистика по оптовым продажам в США.

Консенсус-прогноз на 15 ноября

Прогнозы компаний на 15 ноября

Анна Линевская, аналитик компании МФЦ:

Новая неделя для российского рынка капитала обещает быть тревожным временем: после октябрьского ралли вполне закономерен период охлаждения с тем, чтобы к традиционным рождественским покупкам подойти на интересных уровнях.

С одной стороны, диапазон в 1470-1510 пунктов для индекса ММВБ сейчас видится вполне приемлемым, учитывая, что в октябре ралли уводило показатель значительно выше. С другой, есть поводы снижаться глубже, причем они скрываются внутри российской экономики - это ухудшение прогнозов по приросту ВВП на этот и следующий год и невнятные инфляционные уровни.

В этом свете не исключено, что продажи на отечественных площадках будут продолжаться еще какое-то время, от пары дней до недели, с разной степенью интенсивности. Уязвимо выглядят нефтегазовый и банковский сегменты, но в акциях ВТБ это скорее плюс - согласно нашей долгосрочной стратегии, тут есть хороший потенциал для укрепления позднее, и просадку стоит использовать для покупок. В акциях Сбербанка, напротив, продажи пока будут преобладать, цель - на 101,3-101,5 рубля.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании "Инвесткафе":

Ключевыми событиями станут выход ВВП еврозоны, Германии и Японии, а также данные по инфляции в Британии с последующим прогнозом от Банка Англии. Учитывая неплохую статистику по деловой активности европейского региона в августе-октябре, основной макроэкономический показатель способен порадовать быков по евро. Тем более в прогнозах заложены вполне умеренные оценки. Вполне вероятно, что единая европейская валюта отыграет часть потерь понесенных в первой декаде ноября.

Для рубля важными событиями станут публикации данных по промышленному производству и уровню безработицы, а также ситуация на рынке нефти, которая в последнее время испытывает серьезные сложности.

Елена Лысенкова, старший аналитик Глобэксбанка:

Мы ожидаем, что евро на следующей неделе скорректируется вверх, отыгрывая падение, случившееся после снижения ставок ЕЦБ.

Также мы считает, что на следующей неделе стоит следить за нефтью. На этой неделе цена барреля падала уже до 103,4 доллара. Если будет пробит уровень 100 доллара за баррель, то это может повлечь за собой падение индекса РТС и курса рубля. Если же от уровня 100 долларов за баррель произойдет отскок нефти вверх, что мы считает более вероятным сценарием, то индекс РТС имеет шансы подрасти, а рубль - укрепиться.

Елена Шишкина, аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент":

На черное золото давит целый ряд факторов: переговоры по ядерной программе Ирана, мирные переговоры по Сирии, повышение прогноза температуры для Европы. Стратеги Merrill Lynch понизили прогноз цен на нефть в первом квартале следующего года.

Низкие цены на нефть стали причиной ослабления рубля: в такой ситуации фондовый рынок перестал быть интересен инвесторам. Данные по ускорению роста американского ВВП в третьем квартале (с 2,5% до 2,8%) возродили опасения, что программа по сворачиванию QE3 начнет сворачиваться уже в декабре.

Снижение позволили выявить группу наиболее сильных акций. В первую очередь это акции "Северстали", котировки которой растут из-за повышения прогнозов цен на сталь. Также интересны акции "Газпром нефти", которая проводит прозрачную дивидендную политику. Сектор электроэнергетики, в котором нет идей для инвестирования, по-прежнему слаб.
Открытие рынка на следующей недели будет зависеть от новостей с пленума КПК (9-12 ноября) и субботней экономической статистики из КНР. Новости с пленума об углублении реформ могут остановить снижение котировок нефти.

Скорее всего, по итогам недели индексам удастся закрыться в плюсовой зоне, поэтому мы рекомендуем клиентам спекулятивную покупку акций. Интересны акции ВТБ, которые коррекция практически не затронула, интересны акции "Северстали", "Газпром нефти". Индекс ММВБ в конце недели может легко вернуться к отметке 1520 пунктов.

Дмитрий Тремасов, аналитик компании "БКС Форекс":

Мы по-прежнему видим относительно узкие колебания в рамках умеренного нисходящего канала с середины октября, и в ближайшее время, по всей видимости, картина резко не изменится. Наиболее важным уровнем поддержки сейчас остается коридор 1470 - 1480 по ММВБ, где проходит нижняя граница обозначенного канала, и в случае ее пробоя вниз актуальной целью движения станет отметка 1430.

До тех же пор техническое преимущество остается за покупателями, и вялотекущая нисходящая динамика имеет все шансы перерасти в продолжение среднесрочного восходящего тренда. Что же касается основных ориентиров российского рынка, то российский рынок выглядит хуже американского, но намного лучше рынка нефти, где вторую неделю продолжается существенный провал вниз, что, соответственно, сопровождается ослаблением рубля.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют банка:

В свете корпоративных идей можно рассматривать инвестиции в акции "Русала", считаю, что весь негатив уже с лихвой учтен в его котировках. Далее - ГМК "Норникель" - котировки снизились после отсечки, и в свете потенциального восстановления цен на никель бумага может быть интересна для покупки. Можно начать делать ставку на компании, производящие продукцию для инфраструктурных проектов, например, сталелитейные компании, в частности НЛМК и "Северсталь".

В течение недели основными драйверами рынка будут данные из США, а точнее - анализ макроэкономических данных из США при условии настоящего количественного смягчения в еврозоне. Среди данных следующей недели мы выделяем статистику по инфляции в Германии и Великобритании. В США выйдут данные по стоимости рабочей силы и производительности труда, в пятницу будут опубликованы данные по промышленному производству и загрузке производственных мощностей.

Андрей Пальянов, аналитик УК "Финам Менеджмент":

Индекс ММВБ будет колебаться в диапазоне 1480-1550. В начале недели пройдет Пленум ЦК Компартии Китая, на котором будет принята 10-летняя экономическая программа развития Китая.

Кроме того, в среду выйдут данные по промышленному производству в еврозоне, ожидания негативные. В четверг ждем нейтральных данных по ВВП еврозоны и торговому балансу в США. В пятницу ждем нейтральных данных по промпроизводству в США и нейтральную статистику по оптовым продажам в США.

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-капитал":

Важным событием этих выходных станет 3-й пленум Компартии Китая, на котором будут обсуждаться реформы китайской экономики. Итоги пленума определят настроения на рынках в начале следующей недели. Если в экономике Поднебесной будут позитивные сдвиги, положительную динамику покажут металлурги и «Уралкалий», бизнес которых ориентирован на Китай. Еще одно важное событие произойдет 14 ноября - по слухам, комитет Сената США утвердит Джанет Йеллен на посту главы ФРС.

Из корпоративных событий следующей недели выделим собрания акционеров ТМК, "ФСК ЕЭС", авиакомпании "Сибирь", "Газпром нефти", МОЭК, "Удмуртнефти", Московской биржи, ТГК-5, ТГК-6 и советы директоров "РусГидро", "Россетей", "Мегафона" и "РН Холдинга". Кроме того, X5 Retail и "Северсталь" отчитаются за 9 месяцев по МСФО, а 14 ноября "Полюс Золото" закроет реестр акционеров под выплату дивидендов (выплаты составят 26.23 рубля, доходность 3%).

Эксперты "РИА Рейтинг":

На предстоящей неделе на мировых фондовых площадках ситуация будет в целом спокойной, однако на фоне опасений по поводу возможного сокращения QEIII в США и неоднозначной макростатистики фондовые индексы, вероятнее всего, будут немного снижаться.

Цены на нефть продолжат снижаться из-за укрепления доллара, а также из-за ожидания смягчения или отмены санкций против Ирана, по итогам встречи шестерки. Таким образом, на неделе может быть протестирован уровень 100 долларов за баррель нефти марки Brent. Если цена снизится ниже этой психологической границы, то нефть останется дешевле 100 долларов на достаточно длительное время.

Для российского фондового рынка все будет складываться в негативном свете. Цены на энергоресурсы снижаются, теплая погода в Европе гарантирует низкий спрос на газ, мировые фондовые индексы не растут, а российские экономические власти все чаще с пессимизмом смотря на перспективы российской экономики. Таким образом, у российских рынков нет ни одного шанса на рост. По итогам предстоящей недели снижение будет на уровне 3-4%.

Валерий Евдокимов, главный аналитик Нордеа банка:

На фондовом рынке США продолжает накапливаться "коррекционный" потенциал. Последние дни прошедшей недели станут, вероятно, поворотными в текущей среднесрочной динамике рынка. Конечно, при продолжающейся программе стимулирования QE3, ожидать сильного снижения фондового рынка не стоит. Однако движение вниз на 3-5% смотрится весьма вероятным. Выходящие в США с опозданием макроэкономические отчеты пока принимаются инвесторами с некоторым сомнением, из-за недавней приостановки работы правительства.

Российский фондовый рынок в последнее время рос, вероятно, за счет притока иностранных портфельных инвестиций. Скорее всего, иностранные инвесторы принимали пакетные решения в отношении инвестиций на фондовые рынки развивающихся стран. Иначе трудно найти другие аргументы в пользу роста российского рынка на широком фоне очень сдержанных, консервативных оценок состояния российской экономики и ее прогнозов на будущее. Ожидаем, что российский фондовый рынок все-таки начнет долго ожидаемую понижательную коррекцию или, хотя бы, покажет снижение на несколько процентов.

Лидерами снижения могут стать акции "АФК Система", заметно выросшие в цене за последние недели. К ним могут присоединиться акции "Ростелекома", выросшие на очередных ожиданиях очередных специфических корпоративных событий.

Рубль показывает высокую волатильность на фоне внешних и внутренних событий. Но все же мы предлагаем вынести за скобки заседания ЕЦБ и прочие новости и обратить внимание исключительно на нефть. Сейчас черное золото показывает негативную динамику, и похоже марка Brent может дойти до 100 долларов. При такой цене на нефть рубль против доллара вполне может снова подойти к 33 рублям.

Долгосрочные ориентиры роста экономики были пересмотрены Минфином, нефть падает, экспортеры пока занимают пассивную позицию. Увеличение бюджетных расходов к концу года и расклад платежного баланса не в пользу рубля в ближайшее время окажут давление.

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК "Велес Менеджмент":

Мы считаем, что в ближайшую неделю ситуация на российском рынке акций кардинально не изменится. Рынок не смог возобновить рост после коррекции предыдущих 2-3 недель, однако и для слома формально растущего среднесрочного тренда потребуется время. Предположим, что всю следующую неделю рынок проведет в более-менее широком коридоре, нижняя граница которого обозначена утром в пятницу 8 ноября, а верхняя - максимумами, достигнутыми после оглашения новости ЕЦБ о снижении учетной ставки.

Ввиду того, что мы не ожидаем явно выраженную динамику рынка в целом, выделить на этом фоне наиболее/наименее привлекательные отрасли не представляется возможным.
Евро продолжит слабеть относительно доллара США, иена и канадский доллар останутся более-менее стабильными, возможно продолжение роста британского фунта к доллару США.
В настоящий момент лучше всего воздержаться от участия в рынке до прояснения его дальнейшей динамики.