Банк «Санкт-Петербург» опубликовал результаты за 3к13 по МСФО. Чистая прибыль по итогам квартала составила 1.6 млрд руб. (ROE - 9.0%), превысив консенсус-прогноз на 7%. Банк представил хорошие операционные показатели - в том числе благодаря разовому доходу в размере 586 млн руб. от продажи акций «Московской биржи». Без учета разовых статей прибыль равнялась бы 1 млрд руб. (ROE - 9.4%), что на 11% выше уровня предыдущего квартала. Доля просроченных кредитов в корпоративном сегменте по итогам квартала увеличилась до 6.8% с 5.2%, но это, как утверждает банк, не должно привести к повышению стоимости риска в ближайшем будущем.
В ходе телеконференции менеджмент весьма оптимистически оценил перспективы на 2013 и 2014 годы. Целевой показатель стоимости риска на 2013 подтвержден на уровне 160-170 бп, чистой процентной маржи - понижен до 3.7-3.8% (против прежних 3.7-4%). Рост кредитного портфеля в 4к13 должен быть умеренным и придется в основном на розничный сегмент. В 4к13 (возможно, и в 1к14) на уровне чистой прибыли благоприятно отразится дополнительный однократный доход от продажи акций «Московской биржи». Ожидаемая стоимость сделки не раскрыта. На 2014 год менеджмент ставит весьма смелые цели. ROE ожидается на уровне 12-15%, достижение этого показателя будет обусловлено снижением стоимости риска до 150-160 бп (непростая задача, на наш взгляд), повышением чистой процентной маржи до 4% и ростом кредитного портфеля на 12% (в розничном сегменте - на 30%). Расходы, как предполагается, подрастут на 10%.
Считаем результаты банка «Санкт-Петербург» за 3к13 хорошими; исходя из последних оценок менеджмента, фактические показатели могут превысить наши текущие прогнозы, хотя планы на 2014 год кажутся нам очень смелыми. По акциям банка подтверждаем рекомендацию «покупать». Вчера их котировки снизились на 1%, и в настоящий момент акции оценены по коэффициенту «P /BV 2014п» в 0.37x, что на 10% дешевле бумаг Банка «Возрождение».
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.