После приобретения Аэрофлотом (AFLT RX – ПОКУПАТЬ) нескольких убыточных региональных авиакомпаний у Ростеха в 2011 г., была проделана большая работа по интеграции новых активов. В частности, были консолидированы закупки топлива, пересмотрены дорогостоящие лизинговые контракты и выведены из эксплуатации устаревшие неэффективные самолеты. Интеграция региональных компаний, которые в 2012 г. понесли чистый убыток на общую сумму 203 млн долл., остается основным фактором инвестиционной привлекательности Аэрофлота. С приближением бывших активов Ростеха к уровню безубыточности рентабельность по EBITDA группы, достигшая в прошлом году своего дна, должна начать расти. Мы ожидаем, что этот процесс найдет свое отражение уже в отчетности за 3 кв. 2013 г. по МСФО.
Позитивно для котировок. Инвестиционная привлекательность Аэрофлота обусловлена долгосрочным потенциалом роста пассажиропотока и повышением прибыльности региональных авиакомпаний. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Аэрофлота с прогнозной ценой 2,3 долл./акция.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.