Рассчитываем в начале следующего года увидеть наш рынок намного ниже

Под существенное давление в начале недели попали драгоценные металлы. Котировки золота просели более чем на 2.5%, а серебра почти на 4%. В большей степени причиной распродаж послужили чисто технические факторы. Ещё на прошлой недели мы предупреждали о подобном сценарии и о последнем финальном снижении, на котором стоит покупать. Пока мы видим, что были пробиты важные технические уровни 1250-1240$ по золоту и 19.5$ по серебру.

По технике, можно аккуратно присматриваться к покупкам золота вблизи отметки 1200$, однако мы рекомендуем всё же дождаться пятницы и выхода данных с рынка труда в США. Если данные окажутся сильными, то это явно усилит ожидания сокращения программы QE-3 уже в декабре и на этом золото может сделать свой финальный аккорд вниз с пробоем отметки 1200. При выходе слабых данных, золото и серебро также можно будет покупать по факту. Мы считаем, что формировать среднесрочные длинные позиции в золоте в диапазоне 1100-1200$ с горизонтом от 2-3 месяцев это хорошая инвестиционная идея. Неопределённость с потолком госдолга в США и политические риски заставят в скором будущем вновь обратить внимание на драгоценные металлы. Оставляем свою прежнюю рекомендацию удерживать короткие позиции по ключевой валютной паре евро-доллар с целью 1.33. Стоп по ранее открытым позициям смело можно ставить на отметку 1.361.

Российский рынок продолжает показывать слабость и на этой неделе. Накануне индекс ММВБ закрылся вблизи важного уровня поддержки на отметке 1470 пунктов, где проходит нижняя граница восходящего канала. Движение индекса вниз всего на 1% и закрытие дня ниже отметки 1460 приведёт к пробою данного канала, при этом откроется весьма существенный потенциал для снижения, в пределах 7%. Никаких весомых аргументов для роста российского фондового рынка по-прежнему нет, поэтому не стоит пока торопиться с покупками. Мы всё же рассчитываем в начале следующего года увидеть цены намного ниже. Возможно, в пятницу ситуация изменится в лучшую сторону, но опять же, всё будет зависеть только от данных по безработице в Америке. Единственной отрадой для российского можно назвать рост котировок нефти в понедельник почти на 1.5%, однако отечественный рынок уже давно на неё не реагирует, а внутренние негативные факторы просто убивают весь аппетит к риску. Сегодня возможен

По фьючерсу на индекс РТС ситуация также пока весьма негативная. Накануне был пробит важный технический уровень на отметке 140000 пунктов и теперь открыта дальнейшая дорога вниз. Краткосрочно, не исключён небольшой отскок и тест пробитого уровня в качестве сопротивления, а вот про существенный рост пока можно забыть.