По сообщению информационных агентств, первый вице- премьер Игорь Шувалов заявил, что в приватизации небольшого пакета акций Транснефти нет экономического смысла, а крупный пакет продавать нельзя.
Эффект на компанию: Как мы понимаем, заявления Игоря Шувалова потенциально могут указывать на увеличение вероятности корректировки планов по приватизации Транснефти. Вместе с тем отметим, что на сегодняшний день ранее принятые решения Правительства о сокращении госдоли в Транснефти с текущих 78,1% до 75% в капитале остаются в силе. По данным Ведомостей, заявление Игоря Шувалова является частной позицией, но Правительству о ней известно.
Эффект на акции: В целом мы полагаем, что вышедшие новости могут оказать определенное давление на динамику привилегированных акций компании при увеличении вероятности пересмотра планов приватизации компании и опасений инвесторов по поводу влияния возможного пересмотра планов приватизации на ожидаемую динамику дивидендных выплат.
При этом мы отмечаем, что в случае с Транснефтью для инвесторов гораздо большее значение по сравнению с перспективами приватизации имеют ожидаемые изменения в дивидендной политике компании – сроки и объемы увеличения дивидендов. Как мы понимаем, базовыми решениями в данной области являются общие инициативы правительства по увеличению дивидендов госкомпаний до 25% чистой прибыли по МСФО с дальнейшим повышением до 35% чистой прибыли – с дивидендов за 2016 г.
Вместе с тем, если увеличение дивидендов до 35% чистой прибыли по МСФО заложено в проекте бюджета на 2016 г., конкретные сроки перехода на выплату 25% чистой прибыли по МСФО остаются неизвестными. Согласно ранее публиковавшейся информации о планах регуляторов в данной области, увеличение дивидендов до 25% чистой прибыли по МСФО потенциально может произойти в 2015 г. В условиях замораживания роста тарифов на 2014 г. более ранний выход компании на выплату 25% чистой прибыли по МСФО представляется маловероятным.
Потенциально возможный пересмотр планов приватизации в отношении компании может повлиять на будущую динамику дивидендных выплат, вместе с тем синхронизация планов по увеличению дивидендов Транснефти с общими планами правительства по увеличению дивидендов госкомпаний отчасти снижает этот риск.
В целом мы расцениваем вышедшие новости как умеренно негативные.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.