Руководство Ростелекома определило предварительные параметры размещения казначейских акций во второй половине следующего года, сообщил сегодня «Коммерсант». Компания может разместить до 15% обыкновенных акций по цене не менее 120 руб. (3,7 долл.)/акция, что предполагает 13-процентную премию ко вчерашней цене закрытия, а совокупный объем размещения может достичь 46 млрд руб. (1,4 млрд долл.). Денежные средства, которые будут получены в ходе SPO, планируется потратить на снижение долговой нагрузки компании, которая на конец 3 кв. 2013 г. достигла 208 млрд руб. (6,3 млрд долл.). Позиция правительства по данному вопросу пока не ясна, и это может стать препятствием к размещению, поскольку в результате SPO контролируемая государством доля (включая пакет, принадлежащий ВЭБу) может сократиться до уровня ниже 51%.
В настоящее время Ростелеком владеет 16,59% собственных обыкновенных акций, в том числе 7,21% акций, которые компания получила после обязательного выкупа в августе, проведенного в рамках слияния со Связьинвестом, а также 9,38% акций, которыми владеет Mobitel, дочерняя компания Ростелекома. Кроме того, Ростелеком может приобрести дополнительно до 186 млн обыкновенных акций (7% от совокупного количества обыкновенных акций) в начале следующего года в ходе очередного обязательного выкупа в ходе реорганизации с целью выделения мобильных активов.
Потенциально SPO повысит ликвидность акций Ростелекома, но может оказать на них и давление. Кроме того, вероятность премии к текущим рыночным ценам пока под вопросом. Учитывая, что цена потенциального SPO близка к нашей прогнозной 12-месячной цене 3,9 долл./акция мы считаем фундаментальный эффект от него нейтральным. Фундаментально Ростелеком менее привлекателен, чем мобильные операторы «большой тройки», и мы подтверждаем на его обыкновенные акции рекомендацию ДЕРЖАТЬ, отдавая предпочтение в секторе локальным акциям МТС (MTSS RX – ПОКУПАТЬ) и бумагам VimpelCom (VIP US – ПОКУПАТЬ).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.