Перспектив значительного улучшения ситуации в экономике РФ пока не видно

Отечественный фондовый рынок вчера приостановил подъем, а индекс ММВБ не смог с ходу преодолеть важную с технической точки зрения зону сопротивления, сложившуюся в районе минимума этого фондового индикатора, показанного в первой половине ноября. Оказавшаяся "крепким орешком" зона сопротивления росту индекса ММВБ, расположенная в районе верхней границы обозначенного нами ранее целевого диапазона 1460-1475 пунктов по-прежнему остается актуальной. В аутсайдерах российского фондового рынка находится сектор электроэнергетики, индекс которого во вторник потерял 1,1%. Падением в этом секторе выделились обыкновенные (-5,9%) и привилегированные (-12%) акции балансирующей на грани банкротства ТГК-2, сложившаяся ситуация вокруг которой выявила системно слабые места в российской электроэнергетике.

Фондовый рынок США вчера слегка просел. После того, как очередная попытка американского индекса "широкого рынка" S&P500 переписать свои исторические максимумы завершилась неудачей, он сделал маленький шаг назад. Над рынком продолжает висеть "дамоклов меч" перспектив сокращения ФРС стимулирующих программ (QE), которые подкрепляются выходящими в США сильными данными макроэкономической статистики и проявляются в растущем числе руководителей Американского Центробанка и авторитетных экспертов, говорящих о вероятном развитии событий в таком ключе.

Ведущие фондовые индексы Европы во вторник понесли умеренные потери на фоне разочаровавших инвесторов показателей макроэкономической статистики. В аутсайдерах европейского фондового рынка вчера оказался французский индекс CAC, потерявший чуть более 1%. Это произошло после публикации данных по объему промышленного производства во Франции, который в октябре текущего года неожиданно снизился на 0,3% м/м, тогда как рынок ждал роста этого показателя. Падением при этом на французском фондовом рынке вчера выделились акции автопроизводителей, таких как Peugeot (-5,1%) и Renault (-2,4%), а также Европейской аэрокосмической корпорации EADS (-2,6%), объявившей о масштабной реструктуризации и намерении сократить почти 6 тыс. сотрудников. Добавил пессимизма европейским инвесторам выступивший вчера глава ЕЦБ Марио Драги, который заявил, что ЕЦБ не должен заниматься тем, что он не может сделать, в частности, обеспечивать государства средствами на проведение структурных реформ или восстанавливать банковские системы, и попенял на отсутствие достаточного капитала в европейской банковской системе. Это оказало давление на акции европейских банков, вынужденных в перспективе изыскать дополнительный капитал.

Продолжающие выходить слабые данные европейской макроэкономической статистики, на которые европейские фондовые индикаторы реагируют снижением, создают для российского рынка негативный фон и отнюдь не добавляют инвесторам оптимизма. В свою очередь, опубликованные вчера Росстатом данные по динамике российского ВВП тоже говорят об явных проблемах с ростом российской экономики, темп подъема которой, конечно, повыше чем у европейской, но ниже чем американской и уж тем более китайской. К тому же стоит отметить, что перспектив значительного улучшения ситуации в экономике РФ пока не видно. Изучив состояние российской экономики, Международный валютный фонд вчера существенно понизил прогноз роста ВВП РФ в следующем году, увидев причину замедления роста в значительном сокращении инвестиций.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки преимущественно незначительно снижаются. Цены на нефть Brent пытаются удержаться выше уровня в $109 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, но предполагаем, что в случае улучшения внешнего фона индекс ММВБ может ещё раз проверить на прочность зону сопротивления, ставшую вчера препятствием на пути его роста. При этом на дальнейшее поведение фондового рынка РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут инфляция в Германии в 11-00 мск и запасы нефти в США в 19-30 мск.