Рубль в последние дни немного укрепился по отношению к бивалютной корзине, чему способствовал как благоприятный внешний фон (укреплялись другие emerging currencies), так и прохождение пика платежей по внешнему долгу РФ. Приближение налоговых платежей на фоне ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью, скорее всего, позволят рублю укрепляться и дальше до конца этого года.
Между тем ЦБ снизил размер накопленных интервенций, после которого он производит сдвиг границ бивалютной корзины на очередные 5 копеек с USD400 млн. до USD350 млн. Если плановые интервенции составляют сейчас USD120 млн. в день, а общий объем продаж валюты из золотовалютных резервов USD200 млн. в день, то сдвигать границы ЦБ будет не раз в 5 торговых дней, а примерно раз в 4 дня.
Вряд ли это изменение повлияет на рубль в краткосрочной перспективе. Объем ежедневных интервенций остается без изменений, а границы коридора, в котором ЦБ сейчас не вмешивается в торги - это RUB34.75-37.85 при текущей цене бивалютной корзины RUB38.3.Как следствие, до текущего уровня диапазон «невмешательства» даже с учетом изменений механизма интервенций дойдет не раньше чем через 2-3 месяца. И то при условии, что рубль не будет укрепляться.
На горизонте год, меньший объем интервенций ЦБ означает, что при ухудшении счета текущих операций и оттоке капитала рубль будет слабеть существеннее, чем раньше. В частности мы ожидаем, что в 2014 году рубль ослабнет на 5-7% к бивалютной корзине, то есть существенно быстрее тренда последних лет, когда в среднем рубль слабел на 3-3.5%
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.