Волатильности российскому рынку добавит период экспирации фьючерсных контрактов

Отечественный фондовый рынок в четверг продолжил движение вниз в контексте ухудшившегося внешнего фона, проявившегося в снижении западных фондовых индексов вкупе с понижением цен на нефть. При этом индекс ММВБ нырнул под отметку в 1450 пунктов, оставив впопыхах незакрытым "окно" на уровне в 1460 пунктов. В ближайшей перспективе он может попытаться прикрыть это "окно". Серьезным препятствием для возобновления роста индекса ММВБ остается зона сопротивления росту, сложившаяся в районе отметки 1470 пунктов, которую на этой неделе он пытался преодолеть, но сделать этого пока не смог. Волатильности российскому фондовому рынку может добавить начинающийся период экспирации фьючерсных контрактов на срочном рынке FORTS. Сегодня истекает срок обращения декабрьских контрактов на "голубые фишки", а в понедельник - на фондовые индексы и валюту. Завершение обращения этих фьючерсов обычно сопровождается массовой миграцией игроков на новые контракты и судорожными конвульсиями.

Ведущие фондовые индексы Европы в четверг продолжили снижение на фоне слабых данных макроэкономической статистики. Объем промышленного производства в еврозоне в октябре текущего года неожиданно упал на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым значительным падением этого показателя за последний год притом, что рынок ждал его роста. Производство товаров длительного пользования в еврозоне сократилось на 2,4%, а выработка электроэнергии - на 4%. Это показывает, что отмечавшееся восстановление экономики еврозоны является неустойчивым, и понижательные риски сохраняются. В числе аутсайдеров на европейском рынке вчера оказался финансовый сектор. Это произошло после того, как главный экономист ЕЦБ Петер Прат заявил, что регулятор может занять более жесткую позицию при оценке рисков по гособлигациям, которые ранее считались безрисковыми активами. В свою очередь, глава ЕЦБ Марио Драги вчера сообщил, что гособлигации в рамках стресс-тестов пройдут тестирование, равно как и другие категории активов на балансах банков. Таким образом, от европейских банков могут вскоре потребовать создания допрезервов под госбонды, которые на это, по всей видимости, отреагируют ростом доходности.

Фондовый рынок США вчера сполз до месячных минимумов на фоне противоречивых данных макроэкономической статистики. Розничные продажи в США оказались чуть лучше ожиданий, тогда как рост числа заявок на пособия по безработице в США превысил прогнозы. Палата представителей Конгресса США вчера одобрила проект бюджета на 2014 год, подлив масла в огонь спекуляций о грядущем сворачивании ФРС стимулирующих мер (QE). Лучше других в США вчера выглядел технологический сектор, в котором 5%-ым ростом выделились акции Facebook, после того, как стало известно о том, что они будут включены в расчет фондового индекса широкого рынка S&P500.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent пытаются подняться к отметке в $109 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе и предполагаем, что в дальнейшем этот фондовый индикатор будет колебаться около текущих уровней под влиянием сдвигов внешнего фона, причем на дальнейшее поведение фондового рынка РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Вместе с тем в фокусе внимания инвесторов будут находиться ожидающиеся в ближайшие дни решения по монетарной политике Банка России (сегодня) и ФРС США (17-18 декабря).