Новогоднее ралли получит импульс к развитию при закреплении ММВБ выше 1475 пунктов

Отечественный фондовый рынок начал последнюю полноценную торговую неделю этого года бурным ростом, отреагировав на улучшение внешнего фона. Последнее выразилось в повышении западных фондовых индексов, а также подъеме мировых цен на нефть. При этом индекс ММВБ подобрался к верхней границе торгового диапазона 1425-1475 пунктов, сложившегося в нем в последние 2 недели. В свою очередь, начавший вчера расторговываться мартовский фьючерс на индекс РТС выбрался в редкое для него контанго. Это говорит о присутствии на рынке ожиданий предновогоднего ралли, которое может получить импульс к своему развитию в том случае, если рынок акций РФ выскочит вверх из сложившейся области консолидации.

Ведущие фондовые индексы Европы в понедельник выросли на фоне благоприятных корпоративных новостей и данных макроэкономической статистики. В лидерах роста оказался немецкий фондовый индекс DAX, прибавивший 1,7% в контексте вышедших сильных показателей деловой активности в промышленном секторе Германии. Соответствующий индекс PMI производственного сектора ФРГ вырос в декабре до максимальных уровней за последние 2,5 года, что говорит о существенном повышении активности в немецкой промышленности, которая смогла вытащить "в плюс" всю европейскую экономику, несмотря на ухудшающуюся ситуацию во Франции. Сводный индекс деловой активности еврозоны, характеризующий как ситуацию в промышленности, так и в сфере услуг, вырос до 52,1 пункта с 51,7 пункта месяцем ранее, что свидетельствует о продолжающемся восстановлении европейской экономики в целом. Фаворитами роста на немецком фондовом рынке в понедельник стали акции Commerzbank (+4,1%), который продал ряд активов, сократив "плохие кредиты", а также акции Deutsche Telekom прибавившие 3,8% на том, что американская Sprint Corp размышляет о поглощении оператора сотовой связи T-Mobile, контролируемого Deutsche Telekom. В отраслевом спектре в лидерах роста в Европе вчера оказался промышленный сектор.

Рынок акций США в понедельник прибавил благодаря вышедшим сильным данным, зафиксировавшим подъем в американской промышленности. Объем промпроизводства в США в ноябре текущего года неожиданно вырос максимальным темпом за последний год, тогда как рынок ждал более скромного повышения этого показателя. Вполне естественно, что в этом контексте в отраслевом спектре индекса широкого рынка S&P500 лидером роста вчера стал индекс промышленного сектора, прибавивший без малого 1%. Оптимизм американских инвесторов вчера также поддержали данные о суммарном чистом притоке иностранного капитала в финансовые активы США, который в октябре составил почти $200 млрд. после оттока в $97,6 млрд месяцем ранее.

Вышедшие данные по деловой активности в немецкой промышленности и росту американского промпроизводства, безусловно позитивны, однако они резко контрастируют с неблагополучной ситуацией в российской промышленности. Согласно опубликованным вчера Росстатом данным, промпроизводство в РФ в ноябре этого года упало на 1,0% г/г, а в целом за январь-ноябрь 2013 года оно снизилось на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года. Это не дает российским инвесторам особых поводов для оптимизма и придает росту фондового рынка РФ на неустойчивом экономическом фундаменте спекулятивный характер, возможный в условиях тонкого предновогоднего рынка.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки большей частью показывают слабую позитивную динамику. Цены на нефть Brent несут потери, вновь опустившись ниже уровня в $110 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с понижением индекса ММВБ примерно на 0,2%, но не исключаем, что при позитивных сдвигах внешнего фона этот индекс может ещё раз попытаться преодолеть зону сопротивления, сложившуюся в районе 1475 пунктов. При этом на дальнейшее поведение фондового рынка РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут индексы ZEW в Германии в 14-00 мск, инфляция в еврозоне в 14-00 мск, инфляция в США в 17-30 мск, индекс рынка жилья NAHB в США в 19-00 мск.