Комитет ФРС по операциям на открытом рынке объявил вчера о том, что с января сокращает ежемесячный объем выкупа облигаций до 75 млрд долл. Фактическое сокращение будет зависеть от данных макроэкономической статистики. Объем покупки казначейских обязательств и ипотечных ценных бумаг будет уменьшен в одинаковой степени. ФРС посылает рынкам сигнал, что сокращение выкупа еще не означает ужесточения монетарной политики: процентная ставка по федеральным фондам будет оставаться низкой до тех пор, пока безработица в США не опустится ощутимо ниже пороговых 6.5%.
Судя по реакции рынков, их участники предполагали, что прогноз в отношении будущей динамики ставок будет более четким. Что касается объявления о начале сокращения программы выкупа облигаций, то оно полностью соответствовало ожиданиям. Наклон кривой американских казначейских обязательств уменьшился, поскольку доходность 5-летних бумаг повысилась на 5 бп (до 1.59%), тогда как доходность 10-летних по сравнению с предыдущим днем практически не изменилась (2.89%). Более жесткое, чем ожидали участники рынка, решение ФРС привело к тому, что курс евро к доллару снизился до 1.3650-1.3660.
Курс доллара к рублю на вчерашнем закрытии составил 32.87, бивалютная корзина завершила сессию на отметке 38.45. Большинство валют развивающихся рынков отреагировало на решение ФРС снижением. В частности, австралийский доллар, новозеландский доллар, южноафриканский ранд, турецкая лира подешевели относительно доллара США на 0.4-0.5%. Мы полагаем, что рубль не станет исключением, и на открытии курс доллара к рублю приблизится к 33.0.
Однако стоимость бивалютной корзины, скорее всего, продолжит снижаться, так как одновременно с повышением курса доллара в связи с приближением очередного налогового периода будет увеличиваться спрос экспортеров на рубли. Сегодня утром на внебиржевом рынке бивалютная корзина стоит около 38.30. Судя по кривой волатильности (предполагаемые ставки на отрезке от 1 до 3 месяцев составляют 7.6-7.8%), ослабления рубля участники рынка не ожидают.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.