Рубль до конца года останется в диапазоне 38.30-38.60 руб. за корзину валют

Условия российского денежно-кредитного рынка вчера существенно не изменились, однако уровень краткосрочных процентных ставок держался вблизи локальных максимумов. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 6.75% годовых. Междилерское репо с облигациями на 1 день стоило в среднем 6.45% годовых. На аукционе прямого репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь весь заявленный объем: на 1 день – 492 млрд руб. против 389 млрд руб. на прошлом аукционе. Сегодня пройдет уплата НДС, которая отвлечет из банковской системы около 160 млрд руб. На возвраты средств в бюджет потребуется еще около 160 млрд руб. На следующей неделе отток ликвидности останется существенным: на уплату НДПИ и акцизов потребуется около 290 млрд руб., а на возвраты в ПФР – еще 158 млрд руб. Таким образом, до конца года условия рынка, вероятно, останутся напряженными.

 Торги на валютном рынке в четверг прошли нейтрально для рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 2 коп. до отметки 38.41 руб. На рынке было заметно присутствие экспортеров, чья активность была поддержана и спекулятивными продажами рубля после роста на внешних рынках по итогам заседания ФРС. Стоит отметить, что на валютном рынке складывается достаточно сбалансированная расстановка сил. Интервенции Центробанка и продажа валютной выручки экспортерами компенсирует корпоративный спрос на валюту под внешние выплаты и желание инвесторов припарковать ликвидность в надежные валюты перед новогодними каникулами. На наш взгляд, рубль должен сохранить нейтральную динамику до конца года, оставаясь в диапазоне 38.30-38.60 руб. за корзину валют.