В среду Сбербанк опубликовал результаты деятельности за декабрь и 2013 год по РСБУ.
Чистая прибыль в декабре составила 42,1 млрд руб. (392,6 млрд. руб. за 2013 год). Рентабельность среднего капитала - 22%.
Корпоративные/розничные кредиты выросли на 3,9%/3,1% в декабре (15,1%/31,8% за 2013 год).
Корпоративные/розничные депозиты прибавили 2,8%/8,7% в декабре (13,7%/20,6% за 2013 год).
В декабре наблюдалось чистое расформирование резервов (-16 млрд руб. в декабре, +97 млрд руб. за 2013 год). Общий уровень резервов снизился в декабре на 44 млрд руб., а их доля в валовом портфеле за месяц опустилась с 5,5% до 4,9%.
Чистая процентная маржа, по нашим оценкам, составила в декабре 6% (5,6% за 2013 год).
Эффект на компанию: Сбербанк продемонстрировал сильные результаты. На резкий рост чистой прибыли существенное влияние оказал роспуск резервов, который как мы понимаем, был связан с несколькими единовременными факторами, включая сезонное улучшение платежной дисциплины заемщиков, реструктуризацию и продажу кредитов. Активизация корпоративного кредитования в конце года выглядит обнадеживающе, однако, вероятно, носит сезонный характер, в то время как на ускорение роста розничных депозитов повлиял, по нашему мнению, кроме сезонности, переток средств из мелких региональных банков.
По разъяснениям, полученным нами от представителей Сбербанка, финальное значение чистой прибыли по РСБУ будет, скорее всего, незначительно скорректировано вниз после учета событий, произошедших после отчетной даты. Прогноз по консолидированной чистой прибыли (370 млрд руб.) остается в силе - более низкие ожидаемые результаты (по сравнению с РСБУ) связаны с разницей в учете операционных издержек.
Эффект на акции: Мы ожидаем умеренно позитивной реакции инвесторов на отчетность в краткосрочной перспективе, несмотря на единовременность большинства позитивных факторов в декабре. Вчера акции Сбербанка были сильнее рынка: +1,5% против +1,15% по индексу ММВБ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.