Вчера «свободное падение» рубля продолжилось. Стоимость бивалютной корзины остановилась на отметке 39.35 (внутри дня достигала 39.40), доллара - на 33.95 (в середине сессии достигала 34.0), то есть рубль по итогам дня ослаб еще на 0.4-0.5%. Отставание рубля от других валют развивающихся рынков с начала года составляет в среднем 0.5-1.0%, однако с середины декабря динамика курса рубля соответствует их общей динамике. На наш взгляд, активность в рублевом сегменте рынка была связана с некоторым сокращением локальными игроками позиций в ОФЗ и последующим закрытием коротких позиций в долларах и бивалютной корзине В результате объем сделок на ММВБ (Т+1) вчера была весьма высоким - около 6 млрд долл. Рубль на текущих уровнях представляется слишком слабым, поскольку при стоимости бивалютной корзины выше 39.35-40 Банк России начинает продавать 400 млн долл. в день, то есть около 6-8 млрд долл. в месяц.
Между тем другие валюты развивающихся рынков находятся под постоянным давлением, практически ежедневно обновляя многолетние минимумы. На этом фоне рубль является легкой добычей ввиду сочетания факторов денежно-кредитной и валютной политики. Некоторые регуляторы (в частности, в Бразилии, Турции) защищают национальные валюты путем повышения ставок и интервенций, в то время как Банк России, напротив, сокращает свое присутствие на валютном рынке; доверие населения к банкам подорвано, а Минфин может приобрести на открытом рынке до 6 млрд долл. Однако мы полагаем, что эти действия в большинстве своем уже учтены на текущих уровнях, то есть вблизи 39.35-39.40, а вскоре в силу вступят такие факторы поддержки, как положительный баланс счета текущих операций (хотя в 1к14 он уменьшится до 18-20 млрд долл.) и приток валюты от туризма во время Олимпийских игр (до 2-3 млрд долл.).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.