В первом квартале российский рынок может смотреться лучше внешних площадок – позитивно должна сказаться Олимпиада в Сочи (власти постараются избежать потрясений в связи с этим событием в ближайшие месяцы) и внимание мировой общественности к нашей стране. Пока непонятно, какой эффект привнесёт проведения значимого спортивного события в нашу экономику. Есть два примера – позитивный и негативный. Летняя Олимпиада-2012 в Лондоне дала толчок ВВП Великобритании на 1%, а олимпиада в Афинах-2004 источила «финансовую подушку» страны (и в конечном счёте привела к её банкротству). После олимпиады ВЭБу потребуется докапитализация на несколько сотен миллиардов рублей, так как большинство из построенных в Сочи объектов не будут востребованы после Олимпиады и будут проданы с молотка новым владельцам по низким ценам. Далее Россия начнёт готовиться к проведению Чемпионата Мира по футболу 2018, но это уже другая история.
Впрочем, мы не исключаем рост индекса ММВБ на 5-10% в январе – феврале. При таком сценарии мы рекомендуем фиксировать прибыль в феврале - после Олимпиады не исключена коррекция вниз на фондовом рынке. Как мы уже писали, на западных рынках за счёт дешёвой ликвидности раздут «пузырь». Не исключено, что в начале следующего года он начнёт сдуваться (этому могут поспособствовать очередное обсуждение потолка госдолга в США и старт QE Exit). В случае падения западных рынков снижение не обойдёт стороной и Россию. В таких условиях покупателям нужно быть очень осторожными.
В любом случае, сильного роста российских индексов мы не ждём и рекомендуем избирательно подходить к выбору российских акций для вложения. Мы советуем присмотреться к бумагам с высокими дивидендными выплатами – спрос на них обычно начинает проявляться именно в 1 квартале. Интерес представляют «префы» «Татнефти» (ожидаемая дивидендная доходность 7-8%), «Сургутнефтегаза» (7-8%), а также «Норильский Никель» (4%), МТС (4-5%), «Мегафон» (3-4%) и ОГК-5(5%) , а также на госкомпании, планирующие повысить уровень выплат дивидендов. Напомним, правительство планирует обязать компании направлять на дивиденды 25-35% чистой прибыли по МСФО. В случае согласования закона дивиденды «Газпрома» могут увеличиться до 10–11 рублей на акцию (доходность более 7%) по сравнению с текущими 6-8 рублями (доходность порядка 5%). Также заметно увеличатся дивиденды по «префам» «Транснефти» (их дивидендная доходность составит около 8% по сравнению с нынешним 1%) и ВТБ (5%). Также могут возрасти дивиденды электроэнергетических компаний – «Русгидро», «Россети», «ИНТЕР РАО» (по большей части в последние годы они отказывались от дивидендных выплат). В то же время, «Роснефть» и «Газпром нефть» уже в 2012 году перешли на выплату в качестве дивидендов 25% прибыли – на них эта новость не отразится.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.