Российский рынок: прогнозы на неделю 3-7 февраля.

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на текущей неделе некоторого повышения рынка акций РФ и укрепления рубля против доллара и евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю повысятся на 1,2% и на 1,5%, соответственно (к уровням вечера 31 января). Цена на нефть марки Brent подрастет на 1 доллар до около 107,7 долларов за баррель (к уровням вечера 31 января), а курс евро к доллару останется немного ниже 1,3550 доллара. Рубль относительно доллара вырастет на 27 копеек, а против евро вырастет на 30 копеек.

Олимпийские игры в Сочи могут поддержать фондовый рынок и курс рубля. Рынку акций РФ требуется небольшая консолидация на недавно достигнутых уровнях после нескольких дней активного снижения по индексу РТС.

Определенное давление на рынки будет оказывать приближение 7 февраля - даты, когда должно быть принято решение по потолку госдолга США.

Стоит также послушать, какие первые заявления сделает Джанет Йеллен, приходящая на пост главы ФРС США после ухода Бена Бернанке.

Консенсус-прогноз на 7 февраля

Прогнозы компаний на 7 февраля

 Ариэл Черный, аналитик компании "Альянс Инвестиции":

Избиение развивающихся рынков продолжается. Девальвация аргентинского песо, дефолт трастового фонда с активами в 500 миллионов долларов в Китае, очередное сокращение объема покупок активов ФРС привели к рекордному с лета 2011 года оттоку из фондов, инвестирующих в активы на развивающихся рынках – 6,3 миллиарда долларов.

На наш взгляд, масштаб распродаж уже превышает разумные рамки, скоро тенденция должна смениться.

Но пока набранная инерция слишком сильна, и для разворота понадобится какой-то внятный стимул. На следующей неделе таким стимулом могла бы стать месячная статистика по ситуации на рынке труда в США – участники рыка ожидают более чем двукратного роста числа новых рабочих мест в экономике после очень низкого (из-за аномальных погодных условий) значения показателя в декабре.

Кроме того, влияние на рынок окажет публикация окончательных значений индексов деловой активности в США, еврозоне и Китае и итоги заседания ЕЦБ (от которого, впрочем не ждут никаких изменений).

Фарит Закиров, аналитик ИГ "Тринфико":

В первую неделю февраля на фондовом рынке ожидается слабое повышение котировок. Курс рубля несколько скорректируется после значительной девальвации в январе. Доллар немного укрепится по отношению к евро в ожидании постепенного сворачивания политики количественного смягчения ФРС.

На рынок будут влиять макроэкономические показатели американской экономики и отчетность компаний США за четвертый квартал 2013 года, которые могут оказать влияние на результаты следующего заседания ФРС. Помимо этого, большое влияние  будет оказывать ситуация на других развивающихся рынках.

Наиболее привлекательными будут отрасли-экспортеры (нефтегазовая, металлургия), а также электроэнергетика, которая понемногу улучшает свои финансовые показатели, но значительно скорректировалась в последнюю неделю января. Наименее привлекательными - банки и телекоммуникации. Лучшую динамику покажут  акции "ЛУКОЙЛа", "Сургутнефтегаза", "Татнефти", "Газпрома", НЛМК, "Распадской", "Интер РАО". Менее позитивную - акции "Мегафона", ВТБ, "Ростелекома".

Владимир Евстифеев, аналитик банка "Зенит":

На следующей неделе наиболее интересными событиями для рынков будут возможные шаги со стороны Центробанков и властей развивающихся экономик, чтобы предотвратить давление, исходящее от оттока капитала, на валютные и фондовые рынки.

В США на протяжении всей недели запланированы выступления различных представителей ФРС, которые, вероятно, продолжат высказываться в пользу сохранения тенденции к сокращению объемов количественной поддержки экономики. Кроме того, в конце недели будут публиковаться данные по рынку труда США за январь. Исходя из их значений, инвесторы могут сделать предварительные выводы о том, будет ли ФРС на следующем заседании вновь сокращать объемы QE.

Говоря о привлекательности тех или иных секторов, можно выделить потенциальных аутсайдеров – это компании сырьевых секторов. Китайская промышленность начала сокращение активности в начале года, тогда как на котировки сырья оказывают негативное влияние укрепление доллара к основным конкурентам. На фоне бегства капитала с развивающихся рынков, акции финансового сектора также имеют ограниченную привлекательность.

Марина Лазуткина, руководитель департамента развития коллективных инвестиций "БКС Премьер":

Мы ожидаем в целом нейтрально-позитивной недели на российском рынке. На валютном рынке сохранится волатильность, но общий тренд будет уже другим – на коррекцию курса рубля.

На фондовом рынке возможно небольшое оживление и возврат к значениям выше рубежа 1500 по ММВБ.  Вообще, исторически в 80% числе случаев непосредственно перед олимпиадами фиксируется рост  национального фондового рынка страны-организатора Игр. В среднем рынки поднимаются на 3-5%.

Лучше рынка могут смотреться акции компаний-спонсоров (Сбербанк, Яндекс, "Роснефть", МТС), а также мировых партнеров Олимпиады (Coca-Cola, Visa Inc., McDonald’s и т.д.). Инвесторы будут оценивать, насколько успешно проводит Россия Олимпийские игры. Высокий уровень их организации позволит представить Россию в глазах многих западных инвесторов в качественно новом имидже.

Вместе с тем, ключевым олимпийский фактор для рынков никогда не был: настроения инвесторов будут главным образом определять динамика внешних и внутренних макроэкономических показателей, геополитическая ситуация в мире, мировые цены на сырье, политика финансовых регуляторов.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

В ближайшее время рубль к доллару может укрепиться вплоть до уровней 34,80-34,90 и 47,30-47,40 к евро, а, возможно, и более серьезно. Поддержку рублю может оказать фактор зимних Олимпийских игр в Сочи. Однако в среднесрочной перспективе давление на валюты развивающихся стран, включая рубль, сохранится.

Российский фондовый рынок также будет находиться под влиянием внешнерыночной конъюнктуры. Отток капитала, вероятно, продолжится, правда, темпы вывода средств могут замедлиться.

Среди наиболее интересных к покупке бумаг мы по-прежнему рекомендуем акции "Русала", который сохраняет потенциал к росту. Также стоит обратить внимание на акции "Норникеля". Нефтегазовый сектор также смотрится довольно устойчиво. Слабее остальных – акции банковского сектора, оказавшиеся под влиянием фактора ослабления рубля. Однако если ориентироваться на то, что рубль может укрепиться, то, пожалуй, банковским бумагам также нужно будет отдать должное.

На следующей неделе большую часть времени будут закрыты китайские рынки в связи с новогодними праздниками. Внимание инвесторов будет сконцентрировано на статистике из США и еврозоны. Наиболее значимые цифры – данные по заказам на товары длительного пользования за декабрь в США и безработица в январе также в США.

Также пройдет заседание ЕЦБ. Изменения по процентным ставкам не предполагаются, однако интерес представляют комментарии главы ЕЦБ Марио Драги в отношении перспектив восстановления экономической активности в регионе.

Анна Линевская, аналитик компании МФЦ:

Новая неделя будет насыщена событиями внутри планового календаря предоставления макроэкономической статистики. Здесь будут широко представлены и статданные по США в виде отчетов по рынку труда за январь и показателей по фабричным заказам, и релизы по еврозоне (розничные продажи в декабре и индекс цен производителей). Германия опубликует показатели по торговому балансу и промышленным ценам.

В России же стартуют зимние Олимпийские игры в Сочи, мегапроект последних нескольких лет. Историческая память показывает, что в 8 случаях из 10 Игры сопровождает биржевое ралли в стране, принимающей спортсменов. Если взлет рынка и случится, он может начаться уже в ближайшие дни.

Индекс ММВБ пока прочно сдерживает поддержка на 1450 пунктах, верхняя граница диапазона остается стабильной на 1505 пунктах. Многие бумаги выглядят сильно недооцененными, и если рыночное настроение позволит, стоит присмотреться к акциям ВТБ, Сбербанка, "Ростелекома", "Северстали".

Дмитрий Демиденко, аналитик компании "Инвесткафе":

Наиболее важными событиями первой недели февраля станут заседание ЕЦБ и релиз данных по американскому рынку труда. Определенное давление на гринбек будет оказывать приближение 7 числа, даты, когда должно быть принято решение по потолку госдолга США.

После разочаровывающих американских non-farm payrolls (данных по рынку труда) за декабрь нетрудно прогнозировать пересмотр показателя в сторону повышения и более сильных цифр за январь. Ожидания будут оказывать поддержку американской валюте, однако сомневаюсь, что этот фактор окажется столь же значимым, как и ранее, ведь позиция ФРС уже ясна.

Евро окажется под давлением в начале недели из-за ожиданий ослабления монетарной политики со стороны ЕЦБ, однако, сомневаюсь, что европейский регулятор будет что-то менять. Его нейтральная позиция стабилизирует курс региональной валюты. Ситуация вокруг EM также успокоится, что будет способствовать некоторому укреплению рубля, тем более что релиз данных по инфляции спровоцирует разговоры об ужесточении денежно-кредитной политики Банка России.

Елена Лысенкова, старший аналитик Глобэксбанка:

Минувшая неделя была омрачена бегством инвесторов из развивающихся рынков. Рубль был одной из тех валют, который сильно пострадал, потеряв 6% по отношению к доллару и достигнув в моменте исторического минимума против евро.

На следующей неделе мы ожидаем, что темпы падения рубля замедлятся, не стоит исключать и консолидацию. В то время как хорошая статистика по ВВП США (ВПП вырос на 3,4% за год) укрепила веру инвесторов в восстановление экономики Штатов и может оказать дополнительную поддержку доллару на следующей неделе. 

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга "Финам":

Инвесторам надо обратить внимание на следующий отчет Бюро трудовой статистики США, который запланирован на пятницу. Если мы снова увидим медленные темпы создания рабочих мест (примерно, на уровне прошлого месяца), то ФРС, возможно, придется подождать со следующим сокращением QE. В таком случае американский доллар вполне может оступиться.

Если говорить глобально, то в среднесрочной перспективе евро будет выглядеть слабее, чем валюта США на фоне сворачивания программы количественного смягчения. Тем более, в ЕС, недавно проходили разговоры о введении отрицательных депозитных ставок – этот шаг по стимулированию экономики региона вполне может отправить кросс-курс EUR/USD к отметке 1,3 и, соответственно, будет соответствовать ослаблению евро к другим мировым валютам.

При этом я считаю, что в ближайшее время ослабление рубля к бивалютной корзине приостановится, и в феврале мы увидим коррекцию российской валюты к доллару и евро. И, если на фоне сокращения QE доллар будет консолидироваться, то евро, скорее всего, будет терять в цене к рублю.

В условиях нестабильности на валютном рынке фондовые индикаторы, скорее всего, будут топтаться на месте в поиске новых фундаментальных идей.

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-капитал":

После январских праздников на мировые рынки вернулась активность. К примеру, объемы торгов на Московской бирже составили более 50 миллиардов рублей в сутки. Мы ожидаем, что в ближайшее время активность сохранится, несмотря на то, что китайские биржи уйдут на недельное празднование Нового Года.

Основное внимание будет обращено на американских конгрессменов – республиканцам и демократам до 7 февраля необходимо согласовать очередное повышение потолка госдолга, это может создать некоторую нервозность на биржах. Также напомним, что 31 января истекают полномочия главы ФРС США Бена Бернанке, на этом посту его сменит Джанет Йеллен (посмотрим, какие первые заявления она сделает, но вряд ли будут какие-то сюрпризы).

Кроме того, 7 февраля стартуют зимние олимпийские игры в Сочи. Внимание всего мира будет обращено в сторону России, возможно, это станет позитивом для отечественного фондового рынка (тем более, что ослабление рубля играет на руку экспортерам).

Из корпоративных событий следующей недели выделим собрания акционеров "Башнефти" (по вопросу реорганизации), Банка Москвы, "Мегафона" и советы директоров "Сургутнефтегаза", КТК, НОВАТЭКа, "Мегафона", КАМАЗа. "Мечел" и ЧЦЗ представят операционные результаты за 2013 год, а "Роснефть" - отчетность по МСФО за тот же период. 4 февраля МТС проведет день инвестора.

Эксперты "РИА Рейтинг":

Новая неделя на российском фондовом рынке будет характеризоваться умеренным ростом, однако вполне вероятно, что этот тренд будет краткосрочным. Рынок продемонстрирует "отскок" вверх как по техническим причинам, так и в силу фундаментальных факторов.

Российские бумаги выглядят недооцененным. В совокупности с неплохой корпоративной отчетностью в США и стабильно высокими ценами на нефть в условиях холодной погоды во многих странах это послужит стимулом для покупок, особенно в нефтегазовом секторе.

Поддержку окажет и некоторое усиление рубля, давление на который на неделе должно существенно снизиться. Впрочем, значительным рост не будет – до уровней в 1470 пунктов по индексу ММВБ на фоне слабой активности на внешних рынках. Хуже рынка могут выглядеть бумаги ритейла в условиях роста скептицизма в отношении перспектив дальнейшей динамики потребительского спроса в стране.

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК "Велес Менеджмент":

Есть некоторые основания считать, что рынку акций требуется небольшая консолидация на недавно достигнутых уровнях. До вчерашнего дня рынок снижался ежедневно (если анализировать очищенный от влияния курса рубля индекс РТС), и в четверг индекс РТС добрался до уровней поддержки августа-сентября прошлого года. Теперь было бы вполне разумно и уместно около недели "потоптаться" на месте и переосмыслить произошедшее.

Последует ли за этим ускорение падения или же рынок одумается и развернется вверх – покажет время, а пока что мы предполагаем, что следующая неделя пройдет спокойно, даже если в итоге рынок немного понизится.

Основной фактор влияния все тот же, что и на уходящей неделе, – ситуация на мировых фондовых и валютных площадках. Обесценивание валют рынков ЕМ, падение соответствующих фондовых индексов – все это оказывает влияние на российский рынок ценных бумаг.

На валютном рынке сохранятся тенденции уходящей недели – ослабление канадского и австралийского долларов относительно американского, к ним может присоединиться новозеландский доллар и британский фунт. Очевидно, укрепление доллара США – следствие "бегства от риска" на фоне угрозы коррекции на мировых фондовых рынках.

Покупка евро и долларов за рубли, продажа индексного фьючерса на рынок российских акций станут привлекательными стратегиями.

Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа Банка:

Продолжение негативного тренда еще возможно. Тем более последнее решение ФРС США о новом сокращении программы QE3 дает дополнительный повод инвесторам фиксировать прибыль, полученную по итогам 2013 года на рынке США.

Для российского фондового рынка такое развитие событий в сочетании с активным ослаблением курса рубля и слабыми макроэкономическими данными означает, скорее всего, движение вниз. Однако и сильного негатива по российским акциям пока тоже нет, что может сдерживать рынок от сильного падения. Поэтому, на неделе, ожидаем небольшого снижения основных индексов российского рынка.

Рубль, как и другие валюты развивающихся стран, делает попытки восстановиться после провала, но о развороте говорить рано. Технические отскоки неизбежны на неделе, но продажи валют развивающихся стран пока не закончились.

С другой стороны сейчас спекулянтам все сложнее и сложнее будет двигать рубль ниже, поскольку экспортеры продолжают продавать валюту и к ним присоединился ЦБ, который показал на прошедшей неделе готовность тратить большие суммы на поддержку рубля. Доллар на неделе остаться недалеко от 35 рублей, волатильность останется большой.

Финансовый прогноз на февраль >>