Начало года для российского фондового рынка стало довольно тяжелым. Фондовые индексы снизились: рублевый индекс ММВБ - на 2,7%, валютный РТС - на 10%. Нефть подешевела на 4%.
Но главное темой месяца стала, конечно, девальвация рубля. За январь рубль обесценился к доллару почти на 6,5%, к евро - на 4,8%. В последний день месяца впервые с 2009 г. рубль опустился ниже отметки 35 руб./$ до 35,24 руб./$. По сути, российский рубль стал заложником происходящего на рынках развивающихся стран: Cерьезный отток средств с рынков, которые значительно зависят от импорта капитала, сильно ударил по всем развивающимся рынкам, в том числе и по нашей национальной валюте. В январе отток средств из глобальных фондов, ориентированных на Россию, составил около $500 млн, это худший результат для января за всю историю наблюдения с 2006 г.
Тем не менее, мы по-прежнему полагаем, что российская валюта в среднесрочном периоде будет слабеть к доллару, однако учитывая фундаментальные показатели российской экономики, январские темпы ослабления рубля представляются нам чрезмерными. В связи с этим, мы ожидаем замедления темпов девальвации рубля.
Между тем, одним из лучших активов января стало золото. За месяц металл подорожал на 3,4% в долларовом выражении. Положительную динамику продемонстрировали и другие драгметаллы. А с учетом падения курса рубля, это вывело паевые инвестиционные фонды драгметаллов в число лидеров рынка по доходности. По данным НЛУ, за месяц фонды золота прибавили 10-14%.
Также положительную доходность показали другие фонды, базовый актив которых номинирован в валюте, в частности ПИФы иностранных акций широкого рынка и различные отраслевые, а также фонды еврооблигаций. Именно эти категории фондов были наиболее популярными у пайщиков в январе.
Впрочем, фонды российских облигаций также показали положительный результат. По данным НЛУ, средневзвешенная доходность консервативных стратегий составила около 2% за месяц.
Среди фондов акций наименее пострадали ПИФы нефтегазового сектора и индексные фонды: паи подешевели в пределах 3-3,5%.
В целом январь оказался тяжелым месяцем для индустрии ПИФов. По данным НЛУ, отток средств из фондов всех категорий составил около 740 млн руб., положительный баланс показали лишь фонды фондов (187 млн руб.), многие из них ориентированы на иностранные активы.
На наш взгляд, в наступившем году на фондовом рынке сохранится высокая волатильность, однако с положительной динамикой в среднем по году. Для консервативных инвесторов по-прежнему актуальными остаются фонды облигаций, более активным пайщикам можно отдать предпочтение фондам телекоммуникационного и потребительского секторов, фондам акций широкого рынка.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.