Условия локального денежно-кредитного рынка в конце прошлой недели заметно улучшились. Краткосрочные процентные ставки опустились ниже стоимости фондирования в ЦБ РФ. На рынке МБК стоимость краткосрочных кредитов опустилась до 5.40% годовых (-60 бп), а междилерское репо с облигациями через выходные обходилось в среднем под 5.90% годовых (-25 бп).
Основной причиной восстановления благоприятной конъюнктуры стало улучшение ситуации на валютном рынке, что снизило дефицит ликвидности в банковской системе. Помимо этого снижению краткосрочных процентных ставок способствовал приток денег по бюджетному каналу на уровне 0.5 трлн руб. На текущей неделе мы ожидаем небольшого роста процентных ставок до уровней 5.70-6.00% годовых в рамках подготовки к налоговому периоду февраля, который стартует в начале следующей недели.
Торги на валютном рынке в пятницу завершились небольшим ослаблением рубля. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 10 коп. до отметки 40.41 руб. Рубль торговался в достаточно спокойном режиме после волатильной недели, при этом внешние факторы были смешанными. Реакция на данные по рынку труда США оказалась изначально позитивной, курс корзины достигал сессионного минимума на отметке 40.13 руб., однако к окончанию суток рубль вновь растратил позиции.
На текущей неделе инвесторам предстоит переварить поступившие экономические сигналы от экономики США. Это позволит сделать проекцию на возможные действия ФРС и определиться с дальнейшим поведением на развивающихся площадках. На наш взгляд, смешанные данные по рынку труда США не способны изменить ожидания постепенного сворачивания объемов QE на каждом заседании ФРС в текущем году. Таким образом, фундаментально для EM картина не меняется в лучшую сторону, российская валюта продолжает сидеть на пороховой бочке.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.