Выручка Группы Протек (PRTK RX) за 2013г. выросла на 11% до 139 млрд. руб., что практически совпало с нашим прогнозом (140 млрд. руб.). Все сегменты показали отличный рост, однако хедлайнером стал производственный дивизион (+27%).
Выручка в производственном блоке Протека выросла на 30% в 4 квартале, благодаря росту продаж собственных товаров (+22%) - компания запустила новые препараты и обновила существующий ряд новыми дозировками лекарств.
Нас порадовали результаты в розничном сегменте. Выручка за 2013г. выросла на 21%, благодаря новым аптекам (187 нетто-открытий) и уверенному росту продаж в сопоставимых магазинах (+7%). Двузначный темп роста среднего чека (+10%) компенсировал отток посетителей (-3%). 4 квартал был слабым для всего российского ритейла, и мы довольны 17% ростом выручки при 1.5% увеличении продаж в сопоставимых аптеках.
Дистрибуция показала 9% рост выручки за 2013г., несмотря на небольшое снижение продаж в 4 квартале (-0.5%). По словам президента компании, замедление темпов роста свидетельствует об интенсивной конкуренции на рынке.
Учитывая динамичный рост продаж во всех сегментах, мы считаем бумаги Протека лучшей идеей среди российских фармацевтических компаний.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.