ОАО «Аэрофлот», флагман Группы «Аэрофлот» (AFLT RX – ДЕРЖАТЬ), опубликовало финансовые результаты за 4 кв. 2013 г. по РСБУ, отразившие рост выручки на 14% (здесь и далее – год к году) до 51 млрд руб. (на 8% в долларовом выражении до 1,6 млрд долл.). Компания понесла чистый убыток в размере 8,2 млрд руб. (252 млн долл.), тогда как год назад чистый убыток составил 10,7 млрд руб. (346 млн долл.).
Неконсолидированные финансовые результаты по РСБУ представляют операции ОАО «Аэрофлот», на долю которого в 4 кв. 2013 г. пришлось около 75% пассажирооборота Группы. Хотя выручка ОАО «Аэрофлот» по РСБУ составила лишь 70% консолидированной выручки Группы по МСФО за 9 мес. 2013 г., результаты по РСБУ могут указывать на динамику прибыльности Группы. Более того, до сих пор компания выплачивала дивиденды из неконсолидированной чистой прибыли по РСБУ.
Исходя из 25-процентного коэффициента дивидендных выплат по РСБУ дивидендная доходность компании, по оценкам, составит 3%. Мы считаем вышедшие результаты умеренно негативными для котировок, учитывая чрезмерно оптимистический консенсус-прогноз в отношении чистой прибыли по МСФО за 4 кв. 2013 г. Финансовый отчет компании за весь 2013 г. по МСФО будет опубликован в середине марта. Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции Аэрофлота с прогнозной ценой, равной 2,3 долл./акция.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.