Макро статистика за январь сильно разочаровала как в части потребления, так и инвестиций. Хотя безработица сохранилась на низком уровне 5,6%, а рост реальных зарплат продолжился, рост розничной торговли сильно замедлился – с 3,8% г/г в декабре до 2,4% г/г, оказавшись заметно ниже наших ожиданий и консенсус прогноза роста на 3,5-3,7%. Однако главным негативным сюрпризом оказалось падение инвестиций на 7,0% г/г, тогда как мы и рынок ожидали их роста на 0,5- 1,5% г/г в связи с проведением Олимпийских игр в Сочи.
Мы считаем, что в ответ на нестабильность на валютном рынке население и компании решили направить финансовые ресурсы в накопление валютных сбережений, а не на потребление и инвестиции. Это особенно заметно судя по аномально высокому приросту валютных корпоративных депозитов на $12 млрд в январе после роста на $5 млрд в январе прошлого года и на $23 млрд по итогам всего 2013 г. В итоге на данный момент мы считаем, что существует риск снижения ВВП на 1% г/г в январе, что спровоцирует дополнительное бегство из рублевых активов.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.