Консолидированная выручка Интер РАО (IRAO RX) в 2013г. выросла на 19% г-к-г и составила 662.3 млрд. руб. Основной вклад в рост выручки внесли генерирующий и сбытовой сегменты, выручка которых увеличилась на 36.4% до 176.2 млрд. руб. и на 12.6% до 404 млрд. руб., соответственно.
EBITDA компании выросла на 47.4% до 39.2 млрд. руб., в основном за счет генерирующего сегмента, доля которого в структуре EBITDA достигла 66.7%, а рост EBITDA сегмента г-к-г составил 99.6%. Размер скорректированной чистой прибыли в 2013г. достиг 17.5 млрд. руб., показав рост в 36.7% по сравнению с 2012г. Рост EBITDA и чистой прибыли, прежде всего, связан с увеличением выручки за счет ввода генерирующих мощностей, а также с приобретением башкирских генерирующих активов в конце 2012г.
По нашему мнению, финансовые результаты компании выглядят нейтрально. Несмотря на то, что мы не ожидаем выплаты компанией дивидендов по итогам 2013 и 2014гг., рост выручки в сегменте генерации и дальнейшая консолидация акций компании Роснефтегазом могут вызвать рост котировок Интер РАО. В целом акции компании выглядят недооцененными на текущих уровнях.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.