Прогнозы на неделю 10-14 марта

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на текущей неделе повышения рынка акций РФ и ослабления рубля против доллара, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю повысятся на 0,9%, каждый. Цена на нефть марки Brent останется около 108 долларов за баррель, а курс евро к доллару - около 1,38 доллара. Рубль относительно доллара снизится на 5 копеек, а против евро вырастет на 11 копеек.

Виталий Купеев, аналитик компании "Альянс Инвестиции":

Несмотря на падение рынка, в текущих условиях новые вложения в акции остаются рискованными. Восстановление рынка до уровней конца февраля, скорее всего, затянется на неопределенное время. Очевидно, что оттоки средств из инвестирующих в российские активы фондов продолжатся. Пока причин для возвращения инвесторов на российский рынок не видно, при этом украинский фактор может ударить по рынку акций в любой момент с новой силой. Новости, свидетельствующие об эскалации конфликта на Украине, будут оказывать давление на рынок.

Курс рубля будет во многом зависеть от развития событий вокруг Украины. В то же время ЦБ на прошлой неделе дал четкий сигнал о том, что готов всецело поддерживать курс рубля. Однако, даже в отсутствии обострения ситуации рубль все равно продолжит девальвироваться.
Цены на нефть, вероятно, будут ослабляться. Цена за марку BRENT может приблизиться к 105 долларам вследствие сезонного фактора, снижения напряженности между Украиной и Россией, а также новости об ожидаемой нормализации поставок "черного золота" из Ливии.

Эксперты "РИА РЕЙТИНГ":

Финансовый рынок на новой неделе будет оставаться под острым влиянием ситуации на Украине. С высокой вероятностью в целом на рынке будет наблюдаться затишье в преддверии референдума в Крыму на фоне настороженных настроений среди инвесторов.

В результате рынок к концу недели опустится незначительно ниже уровней в 1350 пунктов по индексу ММВБ. Впрочем, возможно и существенное падение в случае усиления напряженности. Не окажут поддержки на неделе и цены на нефть, на которых будет сказываться сезонный фактор. Лучше рынка будут выглядеть бумаги нефтяного сектора и акции, обещающие хорошую дивидендную доходность.

Максим Двоеглазов, руководитель отдела инвестиционного консультирования ИК "Финам":

Начало недели для российского рынка оказалось обескураживающим, индексы просели более чем на 10 %, но стоит отметить, что ситуация достаточно быстро стабилизировалась и не оправдала столь негативно настроенных ожиданий. Экономические данные по основным мировым экономикам вышли в рамках ожиданий, а некоторые даже лучше, что оказывает поддержу мировым площадкам.

На неделе выходят данные по промышленному производству ряда европейских стран и Китая. На российском рынке мы можем увидеть позитивное настроение и рост основных показателей, если словесные интервенции между Россией и Западом не перерастут в более жесткие ультиматумы.

Владимир Евстифеев, заместитель начальника аналитического управления банка "Зенит":

Настроения на глобальных рынках в течение недели обещают быть сдержанными, что будет вызвано продолжением периода безыдейности. Рынки находятся на распутье. С одной стороны, поступающие сигналы от экономики США носят смешанный характер, с другой - представители Федрезерва заявляют о сохранении или даже ускорении текущих темпов сокращения объемов стимулирующих программ.

Таким образом, инвесторы одновременно реагируют на сокращение поддержки со стороны денежной эмиссии ФРС и смешанный поток экономических данных.

На валютном рынке основной идеей в начале недели может стать отыгрывание преимущества евро после заявлений главы ЕЦБ об улучшении экономической ситуации в еврозоне. В то же время в США во второй половине недели публикуются данные по розничным продажам за февраль и индекс потребительского доверия в марте. Если оба этих индикатора останутся в подавленном состоянии, доллар может продолжить терять позиции.

Елена Лысенкова, старший аналитик банка "Глобэкс":

На неделе состоится заседание совета директоров ЦБ, на котором будут приняты решения относительно денежной политики. Напомним, что ставка была временно повышена сразу на 1,5 процентных пункта до 7%. На заседании европейского ЦБ было решено оставить ставку на прежнем уровне в 0.25%. На курс евро на неделе может оказать влияние статистика по промышленному производству.

Марина Лазуткина, руководитель департамента развития коллективных инвестиций "БКС Премьер":

Исключив геополитическую составляющую, можно увидеть, что российский фондовый рынок крайне перепродан, так что играть на продолжение снижения в дальнейшем уже довольно рискованно. Многие акции торгуются на 10-25% ниже справедливых значений. Потому любой позитив на неделе, особенно касательно урегулирования ситуации в ближнем зарубежье, в этом плане может привести к хорошему подъему на российском рынке.

С технической точки зрения наиболее удобно сейчас было бы продолжить боковую динамику в сформировавшемся диапазоне, что позволило бы создать отличную платформу для дальнейшего движения. Впрочем, на данный момент, эта платформа не выглядит устойчиво и позитивно, исключать дальнейшего снижения индексов на данный момент все еще нельзя

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

Динамика этой недели будет определяться информацией, которая появилась в пятницу под закрытие торговой сессии в РФ. Ситуация на рынке труда в США продолжает оказывать влияние, но важность этих данных, очевидно, снижается. В настоящий момент большее значение приобретают факторы, которые могут дать информацию о том, продолжит американская экономика постепенный рост или стоит ждать каких-либо изменений.

В этом смысле на будущей неделе будет интересно посмотреть данные по розничным продажам в четверг и данные по оптовой торговле во вторник. Большой блок макроэкономической статистики будет опубликован в Европе, но это окажет еще меньшее влияние, по сравнению с американкой статистикой. Но все-таки основное влияние будет оказывать политический фактор.

Мы продолжаем рассматривать российские бумаги, как потенциально привлекательные. Считаем, что сложившаяся на Украине ситуация не может длиться вечно и уже совсем скоро закончится, учитывая факт референдума в Крыму в следующее воскресенье. Действительно, российские бумаги обладают очень высокой ожидаемой доходностью, как дивидендной, так и приростом капитала, а слабеющий рубль только добавляет им привлекательности.

Анна Линевская, аналитик компании МФЦ:

Новая неделя для российского рынка акций, в теории, должна стать временем реабилитации после нервных движений начала марта, но все здесь будет напрямую зависеть от геополитики. Процесс развития российско-украинского противостояния и западных реакций на данном фоне очень резко отражается на котировках и индексах, и пока вопрос с Крымом не закрыт, "медведи" останутся полноценными хозяевами рынка капитала.

14 марта пройдет очередное заседание Центробанка России, и здесь могут быть приняты решения вернуть ключевую ставку ниже текущих 7%. В любом случае, крайне интересны будут комментарии на этот счет.

Самое время заниматься формированием дивидендного портфеля, в состав которого может входить до 15 различных ценных бумаг с неплохой доходностью.

Индекс ММВБ пока останется внутри диапазона 1310-1365 пунктов.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании "Инвесткафе":

В отсутствии важных индикаторов в экономическом календаре в центре внимания рынка будет находиться геополитических конфликт на Украине. Конфликт далеко не исчерпан, и его обострение поставит под удар валюты развивающихся стран. И евро, и доллар США будут пользоваться устойчивым спросом, и серьезных изменений в динамике пары EUR/USD в преддверии заседания FOMC не ожидается. Котировки будут изменяться в основном под влиянием технических факторов, поэтому вполне возможны всплески волатильности.

Твердое желание Банка России удержать рубль от падения будет препятствовать спекулянтам, вместе с тем, особых иллюзий "быки" по "деревянному" не питают.

Валерий Евдокимов, главный аналитик Нордеа банка:

Российский фондовый рынок на прошедшей неделе находился под влиянием политических рисков. Изменения в политической ситуации немедленно находили отражение в динамике рынка. Оценка этих рисков для инвесторов осложняется тем, что они носят двусторонний характер.

На текущий момент есть временной ориентир - 16 марта, день референдума в Крыму. После этой даты возможен новый поворот событий, который и будет определять последующую динамику рынка. До этой даты можно сделать общее предположение о некоторой стабилизации рынка на уровнях близких к уровню понедельника 3 марта. Нашу оценку значений индексов можно считать средним уровнем, около которого рынок может консолидироваться. Однако следует быть готовым к положительному и отрицательному движению рынка из-за текущей политической неопределенности.

Валютный рынок продолжит пребывать в фазе противостояния спекулятивных атак на российскую валюту на фоне геополитических событий с одной стороны и проводимой защитной политики Банком России с другой. Каждый следующий виток обострения будет порождать новую волну распродаж. Что же касается действий ЦБ, то он пока придерживается стойкой оборонительной тактики, что не позволяет рублю существенно подешеветь.

Вместе с тем, если реальные санкции против РФ будут предприняты, то логичнее несколько отступить от жесткого противостояния и позволить ослабиться национальной валюте, что избавит от лишних трат ЗВР и эмоционально будет вполне вписываться в контекст происходящего. Однако мы полагаем, что сторонам удастся достичь договоренностей без излишних страстей, что в свою очередь приведет к восстановлении части потерь для рубля. Пока же сохранится боковая динамика торгов, пара usdrub видится в районе 35,8-36,4.

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК "Велес Менеджмент":

За почти 20-летнюю историю российского рынка акций мы неоднократно видели подобные резкие падения, и всегда после сильного отскока была вторая волна снижения рынка. Наивно надеяться, что события понедельника - чистая случайность, и они в этот раз будут мгновенно забыты рынком. Если сравнивать произошедшее с аналогами в рыночной истории, то целями для второй волны снижения вполне могут выступить уровни порядка 1000-1050 пунктов индекса РТС и 1230-1260 пунктов индекса ММВБ. При этом если и в этот раз вторая волна падения тоже случится, то ее окончание произойдет еще до середины марта (то есть к экспирации мартовских срочных контрактов на FORTS рынок может уже снова начать повышаться).

Факторы остаются прежними - ситуация на Украине и все, с ней связанное, девальвация рубля, ситуация в российской экономике, отток капитала из России.

Наиболее устойчивыми по отношению к падению останутся единичные имена с историей, не обязательно связанные с ситуацией в соответствующей отрасли в целом. А вот отрасли-аутсайдеры назвать проще - почти вся металлургия, электроэнергетика, банки.

Обнаружилась тенденция к ослаблению американского доллара с одновременным ростом доходности 10- и 30-летних трежерис. Пока это догадка, но это могут быть первыми признаками надвигающейся на фондовый рынок США коррекции после затяжного роста. В этом случае имеет смысл ставка на ослабление доллара США против остальных основных валют.

Длинные позиции в серебре и золоте, короткие позиции в рынке акций или фьючерсах на рынок акций наиболее привлекательны.