Потенциал укрепления рубля выглядит ограниченным уровнем 42.35 руб. по корзине

Торги на валютном рынке в конце прошлой недели завершились укреплением рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 11 коп. до 42.45 руб., а по итогам недели номинальное укрепление рубля составило 1.2%. Восстановительное движение российской валюты сопровождалось негативным новостным фоном: в четверг США расширили список санкций протии России, а рейтинговые агентства S&P и Fitch понизили прогнозы изменения суверенного рейтинга РФ до «негативного».

Поддержку рублю продолжают оказывать преимущественно два фактора. Первый – это рост активности экспортеров на рынке перед уплатой крупных налогов, которая пройдет на текущей неделе. Второй – закрытие валютных лонгов спекулянтами по мере реализации сценария коррекционного движения. На текущей неделе, рубль, вероятно, должен сохранить набранную силу при отсутствии новых санкций против РФ со стороны стран Запада. Основной поддержкой рубля по-прежнему выступит дефицит ликвидности на денежно- кредитном рынке, который будет провоцировать как уплата налогов, так и существенный объем возвратов банками ранее привлеченных средств в Минфине и ПФР. Вместе с тем, потенциал дальнейшего укрепления рубля выглядит ограниченным отметкой 42.35 руб. по корзине. Это тот уровень, при котором регулятор сокращает объем интервенций вдвое до 200 млн долл.