Премия за риск к цене нефти марки Brent уже почти исчезла

Котировки нефтяных фьючерсов в пятницу развернулись в сторону роста. Премия за риск к цене Brent вновь повысилась на фоне возобновившихся опасений, связанных с санкциями против России. Других существенных событий, способных повлиять на рынок, в пятницу не было.

- Как мы отмечали на прошлой неделе, премия за риск к цене Brent уже почти исчезла к тому моменту, когда в четверг президент США Барак Обама выступил с жестким заявлением о введении дополнительных санкций против российских госчиновников и бизнесменов, а вслед за этим возникла угроза более широких экономических санкций в отношении России, в том числе в области энергетики. Список россиян, против которых введены санкции, США расширили, включив в него основателя компании Gunvar Геннадия Тимченко. Участники рынка восприняли эту новость как тревожный сигнал, хотя представители Gunvar в пятницу заявили, что свою долю в компании Тимченко продал незадолго до введения американских санкций.

- Санкции Евросоюза и США направлены против отдельных личностей и не касаются торговых потоков. В частности, в обновленном списке, который в пятницу опубликовало руководство ЕС, в основном фигурируют наиболее известные российские политики. Судя по тому, что позиция ЕС в этом вопросе аналогична подходу США, мы сомневаемся, что от запрета на въезд в страны Евросоюза и замораживания банковских активов дело перейдет к более широким санкциям, касающимся нефтегазовой отрасли. Тем не менее рынок остается в напряжении и остро реагирует на любые признаки нестабильности геополитической ситуации. Эта неопределенность в отношении того, как дальше поведут себя политики в США и Европе, послужила импульсом к резкому росту стоимости Brent в конце минувшей недели. Примечательно, что календарные спреды по всей длине кривой фьючерсов на Brent остаются пониженными, как и премии к цене спотовых контрактов на североморскую нефть, поскольку уровень предложения на рынке по-прежнему является комфортным, и никакого дефицита в настоящее время не ощущается. В отсутствие фундаментальной поддержки такие факторы, как сезонные ремонтно-профилактические работы на НПЗ по обе стороны Атлантики, улучшение погодных условий и достаточный уровень предложения ограничивают потенциал повышения цен на Brent и WTI.

Прогноз на день. Мы полагаем, что цена Brent может еще немного понизиться, но определяющее влияние на ее динамику будет оказывать геополитическая ситуация. В начале недели вероятна некоторая волатильность котировок на уровне выше мартовских минимумов.

Технические индикаторы. Поддержка цене Brent обеспечена вблизи отметки 105.5 долл., а в случае закрепления ниже этой отметки следующий уровень поддержки составит 102-103.5 долл. В случае обратной динамики сопротивление будет ощущаться на уровне 108.5 долл.; потенциал дальнейшего роста цены Brent ограничен ключевым уровнем 111.3 долл., достижение которого мы считаем маловероятным. Потенциал повышения стоимости WTI ограничен отметками 102.8 долл. и затем 105 долл., а в случае снижения цены и закрепления ниже 97.9 долл. краткосрочный уровень поддержки составит 96 долл.