Полагаем, что доллар-рубль покажет отметку 39 рублей в этом году

Курс рубля начал укрепляться к бивалютной корзине с одной стороны, потому что меры, предпринятые финансовыми и монетарными властями для предотвращения падения рубля, по-прежнему действуют, а с другой стороны, стала снижаться геополитическая напряженность. И здесь нельзя не упомянуть тот факт, что министры иностранных дел России и Украины провели встречу. Курс бивалютной корзины упал от максимума на полтора рубля, что привело к синхронному снижению на парах доллар-рубль и евро-рубль. Однако не стоит рассчитывать, что и далее движения по рублевым парам будут синхронными. Дело в том, что на международном рынке задвигалась пара евро-доллар, после того, как ФРС третий раз на прошлой неделе провела очередное сворачивание QE3 и обозначила готовность начать повышать ставки в середине 2015 года.

Здесь с одной стороны, ФРС проводит ужесточение монетарной политики, а с другой стороны, ЕЦБ собирается смягчать политику и может на ближайшем заседании 3 апреля понизить ставку. Поэтому в ближайшие дни евро-доллар, скорее всего, сильно упадет, и это окажет повышательное давление на пару доллар-рубль и понижательное на пару евро-рубль. Поэтому даже несмотря на вероятное дальнейшее укрепление рубля к корзине, влияние роста доллара на forex может перевесить эффект от падения курса корзины. Мы рекомендуем покупать доллары уже от отметки 35.50, хотя 35 также возможно, но лучше не пытаться ловить минимум. В целом мы полагаем, что начавшийся в прошлом году глобальный тренд на укрепление доллара продолжится в этом году на всех валютах, включая европейские, что приведет к общему росту доллара еще на 10%. Естественно, в такой ситуации упадет к доллару и рубль. Мы полагаем, что доллар-рубль покажет отметку 39 рублей в этом году. А вот евро-рубль уже не будет демонстрировать значимых движений.