Ускорение бегства капитала из России является ключевым фактором риска для экономики

Отечественный рынок акций продолжает демонстрировать неоднозначную динамику в условиях противоречивого для него внешнего фона, наполненного латентными рисками. Фактор позитивной динамики западных фондовых индексов отчасти нивелируется неблагоприятными для российского финансового рынка новостями, так или иначе связанными с украинским кризисом. Ускорение бегства капитала из России, отток которого в 1 квартале с.г. превысил $50 млрд., по высказанному агентством Fitch Ratings мнению, является ключевым фактором риска для экономики и рейтингов РФ. Нельзя исключить, что международные рейтинговые агентства вернутся к вопросу о понижении рейтингов России и её крупнейших компаний в ближайшее время. Геополитическая напряженность не ослабевает. НАТО выразило готовность развернуть американские войска на территории стран Восточной Европы, входящих в альянс. Дальнейшее развитие событий, связанных с украинским кризисом, выглядит пока плохо предсказуемым.

Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии в среду снизился на 0,3%, однако количество выросших в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось существенно больше числа снизившихся. Это, на первый взгляд, противоречие объясняется снижением котировок акций небольшого числа высоко капитализированных компаний, таких как Газпром (-0,8%), Сбербанк(-0,7%) и ЛУКОЙЛ (-1,0%), и преобладавшим по численности небольшим ростом котировок акций менее ликвидных бумаг, что в целом говорит о предпринимаемых рынком попытках подрасти. Вместе с тем в условиях неоднозначного внешнего фона индекс ММВБ продолжает консолидацию в районе отметки 1350 пунктов, которая стала для него своеобразным центром вращения. Протестированная этим индикатором на прочность зона поддержки находится в районе 1335 пунктов. Препятствием на пути роста индекса ММВБ выступает сопротивление, сложившееся около отметки 1365 пунктов. Подъем индекса ММВБ выше его вчерашних максимумов сегодня, по нашим оценкам в три раза более вероятен, чем его снижение ниже вчерашних минимумов.

Общий фон для российского рынка сегодня складывается умеренно позитивным. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки большей частью немного прибавляют. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $107,5 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в позитивном ключе с повышением индекса ММВБ примерно на 0,3%, и предполагаем, что в дальнейшем этот фондовый индикатор может пробиться выше отметки в 1360 пунктов. При этом на поведение фондового рынка РФ продолжит оказывать влияние развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по промышленному производству во Франции и в Италии, число заявок на пособия по безработице и экспортно-импортные цены в США. Банк Англии в 15-00 мск огласит свои решения по монетарной политике. Парламентская ассамблея Совета Европы сегодня решит, лишать ли российскую делегацию полномочий.