Валюты других развивающихся рынков по-прежнему опережают рубль

ИПЦ в России: на 7 апреля годовой рост ускорился до 7.1%. Согласно данным Росстата, в первую неделю апреля рост ИПЦ достиг 0.22%. Среднесуточный прирост потребительских цен немного ускорился (до 0.032% против 0.031% на предыдущей неделе), оставаясь вдвое выше уровней, зарегистрированных в апреле прошлого года. Учитывая инфляционный эффект от ослабления рубля, мы не были удивлены тем, что на прошлой неделе годовой рост ИПЦ преодолел отметку в 7.0% (по нашим оценкам, за счет повышения потребительских цен в период с 1 по 7 апреля на 0.22% годовая инфляция достигла 7.1%). По нашим оценкам, в апреле месячная инфляция потребительских цен может достичь 0.8% - исходя из того, что в оставшиеся дни месяца среднесуточный прирост цен составит примерно 0.03%. Соответственно, годовой рост общего ИПЦ по итогам апреля может составить 7.2%, что является самым высоким показателем за период с мая 2013 года.

Рубль: в течение дня колебания курса были незначительными. По итогам вчерашней сессии курс рубля практически не изменился: закрытие произошло на отметках 35.65 относительно доллара и 41.76 относительно бивалютной корзины. Однако открылись торги ослаблением российской валюты (до 41.90 к корзине), которое, впрочем, было быстро отыграно. Цены на нефть остаются в пределах 107.5-108.0 долл./барр. Валюты других развивающихся рынков по своей динамике по-прежнему опережают рубль, что - в случае стабилизации политической обстановки - создает для него весьма благоприятную с технической точки зрения ситуацию. На отрезке с начала года валюты развивающихся рынков опережают рубль на 9.5%, и на сегодняшний день иностранные инвесторы уже сократили объем коротких позиций по валютам развивающихся рынков (включая мексиканское песо, бразильский реал, турецкую лиру и ряд сырьевых валют). Рубля этот процесс пока не коснулся, так как среди иностранных инвесторов на валютном рынке в значительной степени как раз преобладают позиции на продажу рубля и покупку «твердой» валюты.