Ослабление напряженности вокруг Украины чревато возвратом цен на золото к апрельским минимумам

Цена на золото вчера не удержалась на уровне, достигнутом в ходе утренней сессии. По итогам торгов котировки снизились, не выдержав давления со стороны активных продаж во второй половине дня. Ситуацию усугубили умеренная фиксация прибыли после ралли, отмечавшегося в конце прошлой недели, а также ослабление тенденции к уходу от риска.

В последнее время направление рынку золота диктует геополитическая ситуация. В конце минувшей недели эскалация напряженности на юго-востоке Украины подстегнула спрос на золото как защитный актив, способствуя восстановлению котировок относительно новых апрельских минимумов. Однако вчера стоимость золота вновь понизилась - игроки закрыли часть длинных позиций, когда после объявления новых санкций в отношении России стало понятно, что введения более жестких торговых мер можно не опасаться - во всяком случае, на данном этапе. В целом никаких существенных, с точки зрения рынка, изменений в текущей ситуации не произошло, и динамику цен продолжают определять пессимизм инвесторов и отсутствие физического спроса на золото.

В Индии премии к внутренней цене золота повысились в преддверии весеннего фестиваля, который будет проходить в мае, но общий спрос на желтый металл остается невысоким из-за действующих ограничений на импорт, отмена которых, по всей вероятности, возможна только после майских выборов. В Китае премии к внутренней цене на Шанхайской бирже золота остаются низкими; оборот сделок к концу месяца также несколько сократился.

Согласно опубликованным вчера данным, суммарный ввоз золота из Гонконга на материковую часть Китая в марте сократился до 105.9 т (против 125 т месяцем ранее). Нетто-импорт составил 85.1 т (против 112.3 т в феврале). Основными причинами снижения стали сезонное уменьшение спроса и ощутимое ослабление юаня. Представленные цифры были вполне ожидаемы, учитывая небольшие объемы торгов на Шанхайской бирже, низкий уровень премий к ценам в Лондоне на протяжении всего прошлого месяца, а также слабый потребительский спрос на локальном рынке. В течение марта главными факторами поддержки для цен на золото оставались инвестиционная активность и покупки золота в качестве защитного актива; такая ситуация сохранилась и в апреле.

Прогноз на день. В отсутствие существенных изменений на геополитическом фронте потенциальное ослабление напряженности вокруг Украины чревато возвратом цен на золото к апрельским минимумам. В ближайшие дни внимание участников рынка будет сосредоточено преимущественно на макроэкономической статистике; в частности, в четверг во многих странах будут опубликованы индексы PMI обрабатывающих отраслей, а в пятницу выйдет ежемесячный отчет по занятости в США, один из ключевых индикаторов состояния американской экономики. Еще один важный индикатор - индекс личных потребительских расходов (PCE) - выходит в США в четверг. Укрепление доллара и снижение геополитических опасений могут лишить золото краткосрочной поддержки ближе к концу недели. На данном этапе в центре внимания останется ситуация в Украине.

Технические индикаторы.При стабильном закрытии ниже 1278-1280 долл. котировки могут откатиться к 62%-му коррекционному уровню Фибоначчи для восходящего движения начала 2014 года (1270 долл.). Дополнительная поддержка обеспечена золоту на уровне 1240-1250 долл. Краткосрочный ключевой уровень сопротивления по‑прежнему составляет 1334 долл. (при условии пробития отметки 1305 долл.), а его преодоление будет означать возможность выхода к уровням в 1382 долл. и 1390 долл. Однако такой сценарий представляется маловероятным.