Доходности ОФЗ продолжат снижение, hубль укрепится к доллару

Прогнозы на текущий день:

• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• Доходности ОФЗ продолжат снижение;
• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.

Вчера российский Центробанк обновил свой исторический рекорд по лимиту на недельное аукционное РЕПО, становив его на уровне 3450 млрд рублей (предыдущий рекорд был в прошлый вторник - 3440 млрд рублей). Спрос со стороны банков при этом сохранился на очень солидном уровне - 3148 млрд рублей против 3163 млрд рублей прошлой недели. Так что пока краткосрочной ликвидности на рынке в достатке. Однако определённое напряжение всё равно имеется. Вчера основной бэнчмарк межбанковского рынка - ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - подрос на 7 б.п. (до уровня 8.81% годовых).

Помимо упомянутого выше события также состоялся аукцион Федерального казначейства, спрос на котором вдвое превысил объём предложения (65 млрд рублей против 30 млрд рублей). Процентная ставка отсечения - 8.3% годовых. Кредитные организации подавали заявки в диапазоне купонной ставки 8.0-8.4% годовых. Количество кредитных организаций, принявших участие в отборе заявок - 4 штуки.

В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже российский рубль заметно укрепился (днём ранее он также смог побить своих основных соперников) как по отношению к доллару США (35.649 рубль/доллар; -17.20 коп.), так и по отношению к единой европейской валюте (49.247 рубль/евро; -38.05 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 41.7422 рубля (-29.17 коп.). На сопряженных рынках вновь царили «зелёные настроения», что оказывало определённую поддержку. «Сентимент» на Россию в последние пару дней не такой уж и плохой, что видно по растущим фондовым бэнчмаркам. Естественно, украинский фактор никто не отменял, и рубль в связи с этим продолжает находиться в зоне повышенной взрывоопасности. Сейчас же рынок не так уж и плох ввиду пока отсутствующих жёстких санкций по отношении к России (определённые ограничения озвучили, но они явно не так всеобъемлющи и ужасны, как нас пугали).

Наконец-то локальный сектор государственных облигаций смог подзаработать, немного оправившись от двухдневного уныния. Так, вчера ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, подрос на 0.35%. Однако пока Минфину размещаться было бы рановато: конъюнктура далека от стабильной, и ставки высоки (невыгодны для заимствования).

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг-09 (8.80% годовых), ВымпелКом-2018 (9.13% годовых), ГК Пионер-01 (14.50% годовых), ИКС 5 ФИНАНС-БО-03 (8.85% годовых), КИТ Финанс Капитал-БО-01 (10.00% годовых), Карелия-34016 (8.29% годовых), МКБ-БО-07 (9.10% годовых), НМТП-БО-02 (9.00% годовых), ТрансФин-М-БО-19 (10.50% годовых).

Пройдут оферты по выпускам: АИЖК-А29 (5 млрд рублей), Национальный капитал-БО-05 (3 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: Росбанк-БСО-12 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-13 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-14 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-15 (2 млрд рублей). Погашений в сегодняшней повестке дня не фигурирует.