Шансы на дальнейшее укрепление рубля сохраняются

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;

· Доходности ОФЗ продолжат расти, рыночная конъюнктура никак не может выправиться;

· Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;

· Рубль укрепится по отношению к доллару США.

Вчерашний день закончился для рубля вновь на мажорной ноте, а результате чего он укрепился к обоим компонентам «бивалютки». Так, по итогам валютных торгов курс доллара США упал на 31.45 коп. - до уровня 35.405 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты закрыл день в районе отметки 49.3525 рубль/евро (-21.50 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 41.6841 рубля (-26.70 коп.). В целом, настроения неплохие. На «зелёной территории» торговались российские фондовые бэнчмарки, там же находилась и нефть. Смотря на ежедневные объёмы валютных интервенций, мы видим их удвоение (в последний раз - 30 апреля - валюты продали на 7.3 млрд рублей, а до этого их объём колебался в пределах 3.5-4.0 млрд рублей). Шансы на дальнейшее укрепление сохраняются, однако надо принимать в учёт и праздничный фактор, снижающий торговую активность.

Традиционно для вторника прошёл аукцион недельного РЕПО. Лимит в этот раз был установлен на, так же традиционном для последнего времени, солидном уровне - 3410 млрд рублей. Спрос составил вполне достойные 3286 млрд рублей (до объёма лимита он обычно не дотягивает в связи с масштабностью последнего). Как бы там ни было, роста ставок на «межбанке» пока удаётся избежать. За последние пару постпраздничных дней значение бэнчмарка Mosprime по кредитам «овернайт» даже немного понизилось и сейчас составляет 8.76% годовых. Оно и понятно, излишнего напряжения сейчас на рынке нет, налоговый период придёт лишь после праздников, да и то не сразу.

Также выдало банкирам 120 млрд рублей Федеральное казначейство. Спрос на данном аукционе оставил 129 млрд рублей. Ставка отсечения была определена на уровне 8.1% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам составила аналогичные 8.1% годовых.

Локальный сектор государственных облигаций при этом пока игнорирует рублёвые победы. В последние дни индикатор - индекс RGBI, рассчитываемый Московской биржей - понизился. Минфин пока проводить аукционы по размещению ОФЗ не будет. Ведомство изначально не планировало аукционов ранее 14 мая, видимо, делая поправку на праздничные дни (между праздниками спрос также обычно невелик).

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс-09 (8.07% годовых), Волгоградская обл-34005 (7.50% годовых), Группа РАЗГУЛЯЙ-БО-16 (12.00% годовых), ДельтаКредит-08-ИП (8.33% годовых), Ипотечный агент НОМОС-А (8.75% годовых), Новосибирск-34005 (9.59% годовых), Россия-ОФЗ-46017-АД (6.50% годовых), Ставропольский край-34002 (8.09% годовых), ТрансФин-М-БО-20 (10.50% годовых), ТрансФин-М-БО-21 (10.50% годовых).

Погасятся выпуски: Группа РАЗГУЛЯЙ-БО-16 (3 млрд рублей), Ипотечный агент НОМОС-А (3.7 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Домашние деньги-01 (1 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-07 (0.5 млрд рублей).