Рубль опережает другие валюты развивающихся рынков, однако этот тренд может скоро закончиться. В понедельник рубль немного укрепился по отношению как к доллару, так и к бивалютной корзине. Стоимость последней на открытии составила 40.10, однако затем быстро опустилась до 39.90, где и оставалась в течение большей части сессии. Курс доллара к рублю практически не изменился (34.36) на фоне ослабления евро до 1.3588 относительно доллара - решения, принятые советом управляющих ЕЦБ на последнем заседании начинают сказываться на динамике европейской валюты.
Очевидно, что спрос на рубль в первую очередь обусловлен возобновившимся ростом спроса на валюты развивающихся рынков в целом, что, в свою очередь, является следствием перехода ЕЦБ к ультрамягкой монетарной политике. Последние несколько дней рубль смотрелся лучше остальных валют развивающихся рынков, опередив соответствующий индекс примерно на 1.4-1.5%. На данный момент для хорошей динамики рубля, на наш взгляд, действительно есть все основания (хотя возможность продолжения устойчивого притока средств со стороны европейских инвесторов вызывает у нас сомнения, особенно в свете предстоящей в этом году оценки качества активов европейских банков).
Что касается более отдаленных перспектив, оснований ожидать устойчивого долгосрочного подъема рубля относительного текущих уровней, на наш взгляд, нет, как нет и причин ожидать, что в ближайшее время Банк России начнет пополнять свои международные резервы (регулятор начинает покупки при стоимости корзины 38.35 руб.).
Однако более краткосрочное укрепление возможно за счет таких факторов, как предстоящая уплата налогов, продажи валюты компаниями в рамках подготовки к выплате дивидендов и умеренный спрос на наличную валюту со стороны населения. По данным ЦБ РФ, в апреле чистая покупка валюты населением сократилась до 1.9 млрд долл. (против примерно 7 млрд долл. месяцем ранее). На наш взгляд, более низкий спрос на наличную валюту может сохранится в течение всего лета; тем не менее сезонные факторы будут играть свою роль и в этом году, хотя их влияние будет менее выраженным, чем обычно.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.