На утро понедельника на биржах сложился позитивный внешний фон

Торги на Уолл-стрит в пятницу завершились очередным приростом, выведшим американские фондовые индексы на новые рекордные максимумы. На этом фоне индекс волатильности VIX (индикатор рыночного страха) уверенно закрепился возле 7-летних минимумов (10,7 п.). В пятницу состоялась экспирация квартальных фьючерсных и опционных контрактов на индексы и акции, поэтому объемы торгов на биржах были высокими. Акции фармацевтических и нефтегазовых компаний в пятницу лидировали в росте. Глядя на график индекса S&P-500 видно, что цены на акции в моменте продолжают подъем, при этом объемы маржинальных позиций, открытых на NYSE начали снижаться. В исторической ретроспективе видно, что такая разбалансировка почти всегда приводит к коррекциям цен на фондовых биржах. Пока же сверхмягкая монетарная политика ФРС вкупе с оптимистичными экономическими прогнозами создают идеальные условия для покупки рискованных активов.

Котировки нефти марки Brent в начале этой недели торгуются возле рекордных отметок предыдущей недели (105,2/барр) - они же максимумы с сентября 2013 г. В ценах на сырье сохраняется геополитическая премия из-за того, что ситуация в Ираке пока не улучшается. Из утренних новостей можно выделить сильные данные по индексу PMI для производственной сферы Китая от HSBC, который в июне вырос до 50,8 п. против прогноза 49,7 п. Японский индекс деловой активности в производственном секторе в июне также подрос: 51,1 п. против 49,9 п. в мае. На этом фоне американские фьючерсы этим утром умеренно растут: S&P +0,23%. 

Все эти факторы создают благоприятный внешний фон к открытию торгов на российском рынке акций в понедельник. По итогам прошедшей недели индексу ММВБ не удалось пробиться выше сильного годового сопротивления на 1510 п. А по итогам пятницы индекс закрепился ниже 1500 п. Такая динамика в целом соответствует общему поведению рынков акций развивающихся стран, которые прошлую неделю завершили умеренным снижением. Теперь «по технике» отголоски этого снижения мы увидим в начале этой недели. Тем более, что вооруженное противостояние в восточных областях Украины продолжается, при этом российские войска приведены в боевую готовность. Из отдельных акций можно выделить Роснефть и ГМК. Котировки первой без объемов немного скорректировались от своих полугодовых максимумов и после непродолжительной консолидации вполне могут пойти еще чуть выше - на уровни максимумов осени прошлого года 265-70 руб. Акции ГМК НорНикель, как и ожидалось, быстро нивелировали эксдивидендную просадку в ценах и вернулись на уровень 6900 руб. С учетом восстановления цен на медь и другие промышленные металлы, акции ГМК могут опять вернутся на 7000 руб., но спекулятивные длинные позиции на этих уровнях лучше прикрыть, а при пробое вниз отметки 6500 руб. - открыть короткие позиции. Днем настроения торгов на европейских биржах будут зависеть от июньских данных по индексу деловой активности в сфере услуг ведущих стран еврозоны.