Угроза новых санкций повысит волатильность на российском рынке акций

Ближе к закрытию торгов на российском фондовом рынке вышли удручающие данные по темпам роста ВВП США в 1 кв. 2014 г. Статистика показала, что ВВП снизился на 2,9%. Очевидно, что это связано с чересчур интенсивным сокращением QE 3 в США. Поэтому эти данные, скорее всего, будут сигналом к сохранению мер, применяемых ФРС для стимулирования экономического роста. Ожидания смягчения политики ФРС позволило подрасти котировкам американских акций и дали повод дорожать акциям в Азии. Опосредовано это будет позитивно и для российских акций.

Акции металлургических и горнодобывающих компаний вчера были в лидерах снижения котировок на Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах. Причиной тому послужило снижение прогноза цен на железную руду Австралией, которая является крупнейшим экспортером сырья для черной металлургии. Австралийцы объяснили снижение прогнозов тем, что BHP и Fortescue Metals наращивают добычу руды на шахтах с низкой себестоимостью. Отметим, что в настоящее время цены на руду и так находятся на минимальном уровне с 2012 г.

Также инвесторы, как правило, сокращают позиции в акциях металлургов, когда ухудшаются ожидания мирового экономического роста. В текущей ситуации наиболее вероятной причиной беспокойства за экономический рост является обострение ситуации на Ближнем Востоке, которое грозит продолжительным ростом цен на нефть.

Многочисленные умышленные взрывы на железных дорогах востока Украины демонстрируют, что «накал противостояния» лишь усиливается. Мы ожидаем значительного роста волатильности на российском рынке акций, на фоне роста сообщений о том, что США и ЕС подготовили санкции, которые будут направлены на отрасли экономики, вместо точечных санкций, которые ранее применялись лишь к отдельным госслужащим, предпринимателям и компаниям.

Российские индексы вчера снижались, за исключением отдельных эмитентов. Акции Башнефти торговались лучше рынка, что может объясняться долгоиграющей темой, связанной с ожиданиями IPO.