Нисходящая тенденция в котировках Brent пока остается в силе

Дальнейшее закрытие длинных позиций привело к снижению цен на оба основные сорта нефти по итогам вчерашних торгов. В отсутствие существенных изменений в геополитической ситуации и с учетом значительных резервных мощностей ОПЕК участники рынка продолжают фиксировать прибыль, поскольку уровень предложения на мировом рынке нефти остается более чем достаточным, а иракской добыче в обозримом будущем ничего не угрожает.

Рынок без особого энтузиазма отреагировал на позитивные данные индекса PMI обрабатывающих отраслей Китая, и возросшая на фоне недавних событий премия за риск продолжила снижаться. Учитывая повышение экономической активности после спада первого квартала, улучшение индекса было, в общем-то, закономерным. Особых сюрпризов в части спроса на энергоносители в этом году мы не ожидаем. Кроме того, из-за опасений по поводу потенциальных проблем в части предложения нефтяной рынок за последний месяц и так уже, на наш взгляд, оказался в значительной мере перекуплен, и поэтому сдержанная реакция на позитивные данные из Китая большого удивления у нас не вызвала.

Срок действия соглашения о прекращении огня в Украине истек, и президент Петр Порошенко заявил о намерении продолжить операцию против сил народного ополчения на востоке страны, которые, по его словам, не выполнили достигнутые договоренности и не сложили оружие. Россия между тем продолжает прилагать усилия для того, чтобы вернуть стороны за стол переговоров. Вместе с тем основное внимание участников нефтяного рынка сейчас направлено на Ирак, и украинские события отошли на второй план. Кроме того, Евросоюзу будет сложно принять решение о введении дополнительных санкций против России, поскольку Кремль продолжает сотрудничать с Западом в поиске путей мирного урегулирования. В частности, на днях президент Путин заверил лидеров Франции и Украины, что готов использовать имеющееся у него влияние, чтобы добиться от ополченцев согласия на перемирие с Киевом. Что касается ситуации в Ираке, то в ней существенных изменений не произошло. Членам нового парламента так и не удалось договориться о распределении ключевых постов в формируемом правительстве. Бои за контроль над Тикритом вчера продолжились.

Сегодня выходит еженедельный отчет Минэнерго США о состоянии рынка нефти и нефтепродуктов. По нашим оценкам, за период с 21 по 27 июня коммерческие запасы нефти в США на фоне дальнейшего повышения загрузки перерабатывающих мощностей и одновременного сокращения импорта должны были уменьшиться приблизительно на 1.5 млн барр. Уровень загрузки НПЗ мы оцениваем примерно в 89%. Мы также ожидаем увидеть небольшое (примерно на 0.3 млн барр.) снижение запасов в Кушинге. Запасы бензина должны были увеличиться на 0.5 млн барр.; примерно такого же роста мы ждем и от дистиллятов.

Прогноз на день

Нисходящая тенденция в котировках Brent пока остается в силе, и мы не исключаем, что сегодня цена еще немного понизится, однако премия за риск тоже частично сохраняется на фоне все еще не вполне определенной ситуации на Ближнем Востоке. В условиях восстановления роста мировой экономики, ожидаемого во втором полугодии, прочная поддержка ценам на нефть обеспечена на уровне ниже 110 долл. В конце недели мы ожидаем роста волатильности в котировках Brent и WTI в связи с публикацией большого объема макроэкономической статистики. Кроме того, в США эта неделя будет короткой в связи с предстоящим празднованием Дня независимости, и уже в пятницу большинство игроков уйдут на выходные.

Технические индикаторы

Ближайший достаточно прочный уровень сопротивления для Brent расположился в диапазоне 115-115.5 долл. В случае закрепления цены выше 113.5 долл., что представляется маловероятным, дополнительное сопротивление будет ощущаться на уровне 116.1-117 долл. При обратной динамике, если цена наконец закрепится ниже 112 долл., уровень поддержки составит 109.5-110 долл. Ключевой уровень поддержки вновь вернулся на отметку 108.1 долл. Применительно к WTI мы видим сопротивление на отметках 108 долл. и затем на 110.6 долл., а поддержку - на 105 долл. и 102 долл.