Сентябрьский фьючерс на кофе на прошедшей неделе снизился на 0.75 цента (-0.43%). Рынку кофе не удалось начать ралли на прошлой неделе, и рынок Арабики выглядит так, как будто цены способны протестировать минимум еще раз. Давление на рынок оказали высокие темпы сбора урожая в Бразилии, а также признаки того, что качество урожая кофе находится на высоком уровне, несмотря на небывалую жару и засуху в начале года. Тем не менее, хорошее качество - это не отличное качество. И та часть урожая, которая традиционно используется для продажи ценителям высокого качества, в этом году отсутствует. Ходят слухи, что кофейные зерна потеряли тот вкусовой оттенок, который и ценит большинство кофеманов. Обжарщики по-прежнему будут стараться найти лучший кофе. С учетом нехватки кофе высокого качества, сертифицированные запасы, вполне вероятно, будут падать, что и позволит не допустить дальнейшего снижения рынка.
Другое обоснование высоких цен - это, конечно, количество зерен и их размер. Некоторые кофейные ягоды оказались пустыми, в других содержатся зерна мелкого размера. Засуха повлияла на развитие кофейных зерен, и все предыдущие сообщения о деформированных или пустых ягодах оказались верны. Исходя из незначительной массы кофейных зерен есть высокая вероятность того, что оценки производства будет уменьшены, и фактический размер урожая окажется ближе к оценкам правительства Бразилии, а не к более высоким значениям, как считают некоторые торговые дома. Мы до сих пор не видим причин для пересмотра урожая в большую сторону. Сбор урожая идет активно, и, казалось бы, на рынок должны поступать сообщения о серьезных проблемах урожая, но их пока нет.
В настоящий момент в Бразилии установилась более сухая погода, чем характерно для типичного сухого сезона. И уже сейчас появляются опасения относительно перспектив будущего урожая. Кофейные деревья выглядят хуже, чем обычно после сбора урожая. Листья уже увядают, а ведь сухой сезон еще только начался, и погодные условия могут еще ухудшиться. На многих деревьях листья уже опадают, как следствие низкой влажности и сокращение вегетативного периода для урожая 2015/16. Будущий сезон будет годом малого цикла. Но с учетом сухой погоды и ограниченной способности деревьев к цветению, потенциал урожая может быть ниже на 30%. Даже если урожая текущего сезона окажется лучше, чем ожидается, все равно спустя год рынок столкнется с дефицитом мирового баланса. Текущих конечных запасов недостаточно, чтобы удовлетворить спрос, даже если он не будет расти.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.