16 июля. (Dow Jones). Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер заявил в среду о том, что наблюдается все больше признаков наличия перегибов на финансовом рынке и продолжающегося экономического роста. По его словам, это означает, что центральному банку нужно будет повысить процентные ставки к началу следующего года или даже раньше.
"Учитывая стремительно улучшающуюся ситуацию с занятостью, развитие событий на инфляционном фронте и мой собственный опыт, я все меньше согласен" с теми, кто по-прежнему хочет сохранения сверхмягкой денежно-кредитной политики в течение продолжительного периода. Эти комментарии содержатся в речи Фишера, подготовленной для выступления на мероприятии в Университете Южной Калифорнии.
"Я полагаю, нам нужно скорректировать нашу позицию относительно денежно-кредитной политики", а это означает, что ФРС нужно начать готовить рынки к кампании, которая вернет краткосрочные процентные ставки к более нормальным уровням, сказал он.
В своих комментариях Фишер снова выразил озабоченность тем, что он считает чрезмерным принятием риска и неоправданными котировками на финансовых рынках. По его словам, ФРС сама создает эту проблему.
Если говорить о текущих рыночных котировках, то "я полагаю, что коренной причиной является сверхмягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы и других центральных банков", сказал Фишер. "На определенном этапе вы пересекаете черту, которая отделяет оживление рынков от их перегрева… Я полагаю, что мы перешли эту черту", - добавил он.
Фишер, который имеет права голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке, уже давно является критиком агрессивных усилий центрального банка по восстановлению экономического роста. Он выступал против программы покупки облигаций, которая сейчас сворачивается. Эта программа покупки активов, вероятно, завершится в октябре, и руководители центрального банка думают о том, что делать дальше. Ключевой вопрос состоит в том, когда следует повышать краткосрочные процентные ставки с их нынешнего почти нулевого уровня.
Выступление Фишера пришлось как раз на то время, когда председатель ФРС Йеллен завершала свое двухдневное выступление перед конгрессменами с докладом об экономике и денежно-кредитной политике. Во вторник глава центрального банка заявила о том, что экономика, вероятно, в течение некоторого времени будет нуждаться в сильной поддержке. По ее словам, сроки повышения процентных ставок будут продиктованы развитием экономической ситуации.
Стремительное улучшение состояния рынка труда и повышение инфляции в сторону целевого уровня ФРС, составляющего 2%, указывают на том, что центральному банку, возможно, нужно будет повысить процентные ставки раньше, чем ожидалось. По мнению большинства руководителей ФРС, первое повышение будет осуществлено на определенном этапе в 2015 году. Тем не менее, в своих последних комментариях некоторые представители центрального банка отмечали, что в случае продолжения нынешней позитивной динамики повышение процентных ставок может состояться и раньше.
По мнению Фишера, за окончательным сворачиванием программы покупки активов должно последовать постепенное замедление покупок облигаций, которые осуществляются с целью реинвестирования прибыли, полученной от ценных бумаг, находящихся в держании центрального банка. Благодаря этому массивный баланс ФРС сможет начать сокращаться.
Затем "в начале следующего года или раньше, в зависимости от темпов улучшения экономической ситуации, ФРС вполне может начать постепенное повышение процентных ставок, давая старт процессу нормализации политики", сказал Фишер.
Он также выразил сомнения в способности ФРС эффективно использовать инструменты регулирования для борьбы с проблемами финансового рынка, учитывая сложность финансовой системы. Фишер назвал это дополнительным фактором, свидетельствующим в пользу повышения краткосрочных процентных ставок.
Опасениям Фишера по поводу уровня цен на рынки сопутствовала позитивная оценка состояния экономики. По его словам, есть много признаков сокращения объема незадействованных ресурсов на рынке труда. Что касается инфляции, то "я не вижу оснований для паники по этому поводу", сказал Фишер.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.