Главным событием недели будет заседание Комитета ФРС США по операциям на открытом рынке (FOMC). Участники рынка сходятся во мнении, что комитет решит сократить ежемесячный объем выкупа облигаций еще на 10 млрд долл., продолжив тем самым сворачивание третьего этапа программы количественного смягчения, который в этом случае завершится, как и планировалось, в октябре. Само сокращение вливаний на рынок проходит весьма гладко – в отличие от ситуации прошлого года, когда опасения по поводу скорого начала этого процесса стали причиной повышенной рыночной волатильности. Как ни странно, основные фондовые рынки в целом игнорируют общее усиление геополитического риска, связанного с событиями в Украине, Палестине и Ливии. Рынок акций США на прошлой неделе поднялся до новых максимумов; на рынке казначейских облигаций доходность 10-летних инструментов уверенно держится в середине текущего торгового диапазона. Является ли это проявлением самоуспокоенности рынка, или же рынок просто уверен, что политический риск носит локализованный временный характер? Ответ, полагаем, станет очевидным весьма скоро. ЕС на этой неделе объявит содержание дополнительных санкций в отношении России, которые в сочетании с санкциями со стороны США оказывают давление на локальный рынок акций и национальную валюту. Вместе с тем индекс акций MSCI Emerging Equity Market остается на повышенном уровне – приблизительно на 18% выше своего февральского минимума.
Основной вопрос теперь заключается в том, как долго сможет ФРС сохранять сверхмягкую монетарную политику. Председатель американского центробанка Джанет Йеллен в своем недавнем выступлении перед Конгрессом чуть изменила риторику, признав, что в случае дальнейшего устойчивого улучшения ситуации в экономике для повышения процентных ставок появятся достаточные основания. Здесь уместно напомнить, что согласно консенсус-прогнозу членов FOMC, процентная ставка по федеральным фондам составит 1.00% к концу 2015 года. На этой неделе будут опубликованы три важных макроэкономических показателя, которые наверняка повлияют на позицию ФРС и ожидания рынка в отношении сроков и масштабов возможного увеличения процентной ставки.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.