Вчера Мечел представил операционные результаты за 2К14, судя по которым, компании удалось сохранить объемы производства, несмотря на слабый рынок металлургического сырья. Производство рядового угля выросло на 1% за квартал до 5,7 млн. т, продажи концентрата коксующегося угля возросли на 5% за квартал до 2,7 млн. т благодаря стабильным поставкам на экспорт (в основном в Азию) и пополнению запасов подразделения Мечел-Кокс за отчетный период. Продажи высокорентабельного пылеугольного топлива (угля PCI) выросли на 75% относительно 1К14 благодаря увеличению экспорта в Китай, продажи антрацита повысились на 8% вследствие увеличения поставок на ЧМК. Продажи энергетического угля и железорудного концентрата сократились соответственно на 14% и 6%. Как и ожидалось, показатели продаж как сталелитейного, так и горнодобывающего подразделений продолжают снижаться относительно уровней годичной давности.
Производство стали выросло на 6% с уровня 1К14 до 1,1 млн. т, совокупные продажи стальной продукции - на 4% до 1,2 млн. вследствие сезонного увеличения продаж сортового и листового проката.
Наше мнение. Увеличение поставок угля по долгосрочным контрактам (в основном в Азию) должно и далее в какой-то мере поддерживать объемы продаж на фоне слабой конъюнктуры рынка металлургического сырья. Обращаем внимание на то, что за второй квартал средняя эталонная цена железной руды упала на 15%, коксующегося угля - на 7%, и это снова негативно скажется на рентабельности Мечела за отчетный период.
Мы считаем данные результаты нейтральными для акций компании и полагаем, что рынок по-прежнему больше интересуют новости о предстоящей реструктуризации долга, которые могут появиться в ближайшие недели.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.