Мы проанализировали последствия санкций и их влияние на каждую сферу рынка, рассмотрели возможное дальнейшее развитие событий и определились с лучшими акциями.
ЭФФЕКТ ОТ САНКЦИЙ
Стоимость капитала на внутреннем рынке выросла на 2%, потребление электроэнергии снизилось на 0,5% в годовом выражении, продажи автомобилей упали на 10%, банки наращивают отчисления в резервы.
Мы обеспокоены стоимостью рефинансирования долга для компаний, долгосрочным потенциалом увеличения добычи в нефтяном секторе, ускорением инфляции в продовольственном сегменте и снижением маржи банков.
Индекс РТС по-прежнему держится в диапазоне от 1100 до 1400 пунктов, и его динамика определяется информационными потоками относительно переговоров и санкций. Возможны существенные скачки вверх, как это было вчера. В таком разрезе акции нефтяных компаний в наибольшей степени являются защитными инструментами, а акции банков отличаются самым высоким бета-коэффициентом.
Разворачивающийся цикл санкций и ответных мер способствует развитию ряда тенденций вне зависимости от событий ближайшего времени. К ним относятся разрыв отношений с Западом, переключение внимания на Восток, укрепление госкапитализма и повышение зависимости от цен на нефть. Мы считаем, что эти обстоятельства, в свою очередь, обернутся сравнительно низкими темпами роста, повышением налогов и устойчивой премией за страновой риск.
РЫНОК ВСЕ РАВНО ПРИВЛЕКАТЕЛЕН ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ
Помимо оценок, близких к рекордно низким уровням, и надежды на отскок рынка после урегулирования по итогам переговоров российский фондовый индекс по-прежнему на 60% представлен акциями экспортеров, ряд компаний может воспользоваться образовавшимися возможностями для расширения бизнеса, а остальные могут выиграть от отсутствия конкуренции и получить сверхприбыль.
В условиях слабой внутренней конъюнктуры экспортеры продолжат показывать опережающий рост. Соответственно, мы выделяем акции нефтяных компаний и двух глобальных сырьевых компаний. Производители, ориентированные на внутренний рынок, выиграют от импортозамещения. К тому же в России по-прежнему остались перспективные растущие компании в секторе розничной торговли и интернета.
Из экспортеров мы предпочитаем НОВАТЭК, Норильский Никель и ОК РУСАЛ, из бенефициаров импортозамещения мы отдаем предпочтение Группе "Черкизово" и Московской бирже; из игроков с высоким потенциалом роста наш выбор пал на Магнит, Яндекс и X5 Retail Group.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.