МОСКВА, 11 сен - ПРАЙМ. Инвестиционный банк Morgan Stanley обновил рекомендации по ценным бумагам крупнейших компаний российского золотодобывающего сектора Polyus Gold, Polymetal и Nordgold, говорится в обзоре компании.
В частности, рекомендация была повышена на глобальные депозитарные расписки (GDR) Nordgold до "покупать" с "держать", так как в случае повышения ликвидности, стоимость акций может значительно вырасти. В данный момент акции недооценены, отмечают аналитики банка.
Прогнозная стоимость GDR составляет 1,95 доллара за шт при базовом прогнозе, что предполагает потенциал роста в 34% с текущего уровня. Базовый сценарий предполагает контроль затрат, а также консервативный прогноз цен на золото (1263 доллара, 1180 долларов и 1165 долл/унция, соответственно, в 2014-2016 годах).
Morgan Stanley отмечает, что компания торгуется с 71% скидкой по сравнению со своими южноафриканскими конкурентами, несмотря на более высокие показатели по генерированию денежных средств, структуры расходов и сроков эксплуатации рудников.
Повышение в цене золота на 100 долл/унция будет означать 24% рост маржи по EBITDA в 2015 году, а каждое понижении издержек производства на золото (total cash cost) на гвинейском Lefa в 2015 году будет равно дополнительным 3 млн долларов EBITDA.
Morgan Stanley также возобновил покрытие акций Polymetal Int с рекомендацией "держать" и базовой прогнозной ценой акций в 5,35 фунтов стерлингов. что предполагает потенциал роста в 4%.
Банк также подтвердил свою прежнюю рекомендацию ("продавать") для акций компании Polyus Gold и прогнозной ценой акций на уровне 1,4 фунта, что предполагает потенциал снижения в 25% с текущих уровней.