В пятницу отечественный рынок облигаций закрылся снижением цен. Сообщение об аресте акций нефтяной компании «Башнефть» по заявлению Генеральной прокуратуры России негативно повлияло на движение бумаг внешнего и внутреннего долга. Кроме того, российская валюта по отношению к доллару установила свои исторические минимумы (39,17 руб.) и оказала дополнительное воздействие на рынок. По итогам сессии, кривая доходности суверенных еврооблигаций выросла на 6-15 б.п., в то время как в сегменте ОФЗ активность была минимальной - рост доходности на коротком участке 10-22 б.п. (среди бумаг с погашением в этом году).
В целом, неделя на долговом рынке прошла удачно, несмотря на пятничное падение. Инвесторы продолжали отыгрывать бумаги в корпоративном и государственном секторах, после последних санкций. Эффективней всех смотрелись кривые доходностей (USD,EUR,RUB) компаний и банков с госучастием, хотя и фундаментальный фон не находился на стороне рынка (рост инфляции, высокая волатильность рубля). Так еврооблигации ГПБ, ВЭБа, РСХБ, Газпрома выросли в цене более чем на 200 б.п. (в среднем).
Сегодня на российском рынке облигаций, мы ожидаем, снижением цен в сегменте суверенных бумаг и ОФЗ. Девальвация отечественной валюты остается одним из бенчмарков, определяющий негативное настроение инвесторов. Драйвером ослабления рубля, мы считаем, выступает ситуация с АФК «Система». Кроме того, нельзя исключать и моменты спекуляции в сторону роста доллара, так как с точки зрения технического анализа пара USD/RUB неоднократно пересекала верхнюю границу Боллинджера - один из признаков перекупленности.
Рекомендуем сегодня находиться вне рынка или использовать в виде "хеджа" выпуски с наибольшим купоном, компенсировав потери от роста доходности. Так на рынке суверенных бумаг интересным выглядит RUS30 - один из самых недооцененных евробондов, где спред к 20-ти летним USD Swap составляет 115 б.п., тогда как в середине июня и начала года 40-50 б.п.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.