Российский долговой рынок в начале недели будет консолидироваться

Внешний рынок

Сильная статистика по занятости в США поддержала западные площадки после рекордного падения в четверг. В пятницу внешние площадки начали торги на положительной территории после рекордного снижения в четверг. В дальнейшем поддержку оказала сильная статистика по рынку труда США. Безработица в сентябре упала до минимума с лета 2008 г. и составила 5,9% вместо ожидавшихся 6,1%. Число новых рабочих составило 248 тыс. вместо ожидавшихся 215 тыс.; данные за август были пересмотрены в сторону повышения - с 142 тыс. до 180 тыс. Несмотря на то, что столь сильные статданные могут повлиять на сроки повышения ставки ФРС, их публикация была позитивна воспринята рынками.

Европейские площадки в пятницу прибавили чуть менее 1%. Euro Stoxx 50 вырос на 0,87%. Американские площадки выросли на 1,24% по Dow Jones и на 1,12% по S&P. Treasuries потеряли в цене. Доходность UST5 выросла на 4 б.п. до 1,72%, UST10 - на 1 б.п. до 2,43%, UST30 - снизилась на 2 б.п. до 3,12%.

На предстоящую неделю не запланировано каких-либо важных событий, поэтому ожидаем снижения волатильности. Российский рынок же останется под влиянием украинского фактора. В свете предстоящий выборов в Раду новостной фон вокруг событий на Украине в ближайшие недели может ухудшиться.

Российские евробонды снизились по итогам пятницы под давлением внешнего негатива и вновь зазвучавших опасений расширения санкций против России. Корпоративный сегмент потерял в среднем 20-30 б.п. Займы Вымпелкома снизились на 25-30 б.п., Газпромбанка - на 30-40 б.п., Сбербанка - на 15-25 б.п. Россия-43 потерял на 30 б.п., опустившись до 101,75% от номинала, Россия-23 потерял 10 б.п., опустившись до 98,6% от номинала.

На предстоящей неделе российский рынок останется под давлением событий на Украине. Однако не исключаем небольшого отскока в начале недели на улучшении настроений на внешних площадках.

Внутренний рынок

Ставки МБК продолжают снижаться. В пятницу остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ пополнились на 72,5 млрд руб., в результате чего чистая отрицательная ликвидная позиция банковского сектора (с учетом задолженности перед ЦБ и Федеральным казначейством) сократилась до 4,5 трлн руб. В отсутствии налоговых платежей и притока ликвидности в банковскую систему индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n продолжила корректироваться, потеряв за день 54 б.п.

Первые налоговые платежи в текущем месяце предстоят банкам лишь на следующей неделе, поэтому, при условии, если Банк России завтра вновь не сократит лимит по недельному РЕПО, можно ожидать сохранения MosPrime o/n ниже уровня в 8% годовых.

Угроза введения новых санкций со стороны ЕС из-за ситуации на Украине и, в целом, ухудшение в последние дни настроений на внешних площадках привели к негативному окончанию недели на внутреннем рынке. ОФЗ потеряли около 30-100 б.п., доходность взлетела на 10-15 б.п. в корпоративном сегменте продажи прошли по займам Вымпелком-4, Металлоинвест-5, ЦентрИнвест БО-2.

Внутренний рынок в начале недели, вероятно, будет консолидироваться на достигнутом уровне. Сохраняющая напряженность на Украине и недовольство Европы предпринимаемыми Россией мерами по стабилизации обстановки продолжат оказывать давление на отечественный рынок.