Прошедшую неделю большинство мировых фондовых площадок завершили в «красной зоне». Инвесторы предпочитали защитные активы, что, помимо прочего, отразилось и на сырьевом рынке (нефть подешевела до двухлетних минимумов), и на валютах развивающихся стран, которые в среднем подешевели к доллару на 1,65%. Российский рынок на общем фоне выглядел несколько хуже других из-за сообщений о боевых действиях на востоке Украины.
Мы верим в среднесрочные перспективы развитых рынков акций США и Европы, несмотря на текущую коррекцию. Последняя статистика с рынка труда в США показывает улучшение экономической конъюнктуры, что, с одной стороны, увеличивает вероятность более скорого перехода к циклу роста ставок, с другой - прибыли в корпоративном секторе по-прежнему очень высоки по историческим меркам, что позволяет компаниям выплачивать высокие дивиденды и выкупать акции с рынка, поднимая котировки. Еврозона пока демонстрирует неоднозначную макростатистику: PMI в промышленном секторе в большинстве регионов не дотянул до прогнозов, хотя и находился выше 50 пунктов - водораздела между ростом и стагнацией. Стимулирующие программы здесь пока находятся на стадии запуска и еще не оказывают влияния на макроэкономические показатели.
В рублевом сегменте мы продолжаем верить в акции экспортеров сырья, особенно выделяя отдельные компании черной металлургии. Несмотря на снижение объемов продаж и стагнирующие цены на металлопродукцию, ослабление рубля вывело рентабельность на максимальные с 2009 года уровни. Мы считаем, что даже в очень благоприятном сценарии потенциал для укрепления рубля сильно ограничен, а долгосрочный тренд на его ослабление сохраняется. Следовательно, потенциал для роста акций в секторе сохраняется. Альтернативами черной металлургии на российском рынке остаются акции нефтегазового сектора и производителей минеральных удобрений.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.