Геополитика тащит Европу в яму

Президент Украины Порошенко и канцлер ФРГ Меркель в ходе вчерашних телефонных переговоров констатировали отсутствие устойчивого прогресса в выполнении Минских договоренностей. Они согласились, что это ставит под угрозу план мирного урегулирования в целом. Согласно сообщению пресс-службы МИД Украины, за время «перемирия» в Донбассе, начиная с 5 сентября, погибло 32 мирных жителя. В частности, как сообщил НБН, в результате артиллерийских обстрелов в субботу и воскресенье, 4 и 5 октября, погибли семь мирных жителей, включая детей. Между тем, лидеры Украины и Германии отметили, что местные выборы в некоторых районах Донецкой и Луганской областей должны пройти в соответствии с законами Украины. При этом должно наступить устойчивое двустороннее прекращение огня, а кандидаты должны иметь равные возможности ведения предвыборной кампании. Также Украина планирует привлечь в эти районы международных наблюдателей. Политическая нестабильность в Европе, усиленная плохой макростатистикой - в частности, по Германии - создают усиливающийся негативный фон, препятствующий формированию устойчивых положительных рыночных трендов, которые могли бы иметь место в иных условиях под воздействием ожиданий существенного смягчения монетарной политики ЕЦБ.

Что касается макростатистических данных в отношении Старого Света, то они показали, что объём заказов в производственной сфере Германии в августе резко упал. Снижение составило 5.7% в помесячном выражении, тогда как консенсус-прогноз ожидал падения показателя лишь на 2.4%. Внутренние заказы сократились на 2%, а иностранные заказы обвалились на 8.4% в августе. Спрос со стороны еврозоны снизился на 5.7%, а спрос из других стран упал на 9.9%. Заказы на промежуточные товары снизились на 3%, а заказы на капитальные товары сократились на 8.5 %. В германском министерстве попытались найти оправдания столь явному негативу, ссылаясь не на структурные факторы, а на некоторые соображения сезонности - в частности, даты школьных каникул, однако евроэкономисты признали, что даже с учётом этих факторов динамика новых заказов была крайне слабой - в частности, из-за неопределенности экономических перспектив, связанной с нарастающими геополитическими рисками.

Между тем, другой отчёт указал, что уверенность инвесторов в еврозоне снова снизилась, достигнув минимального значения с мая 2013 года. Индекс доверия инвесторов Sentix снова упал - на сей раз до -13.7 в октябре с -9.8 в сентябре. Согласно консенсус-прогнозу, в октябре ожидалось умеренное падение до отметки -11.3. Индекс текущей ситуации также рухнул, до -20 в октябре с -16.8 в сентябре. Его значение было самым низким с августа 2013 года. В свою очередь, индекс ожиданий снизился с -2.5 в предыдущем месяце до текущих -7.3, самого слабого уровня с октября 2012 года. В Sentix в этой связи заявили, что поскольку индикатор текущей ситуации и 6-месячных ожиданий в настоящее время находятся явно в минусе, индексы указывают на наличие рецессии в еврозоне.
Таким образом, ожидающаяся сегодня перед открытием торгов публикация по динамике промпроизводства Германии будет своего рода моментом истины.

Германская экономика, считающаяся «локомотивом» роста региона, немного сократилась во втором квартале, а последние массивы слабых данных намекают на то, что рост в 3-м квартале если и был, то, что называется, в пределах статистической погрешности. Например, опубликованный ранее в сентябре индекс деловых настроений от Ifo упал до 17-месячного минимума, в то время как производственный индекс PMI в прошлом месяце опустился ниже нейтральной отметки 50 пунктов, отделяющей рост от сокращения. Хотя промпроизводство Германии выросло в июле на 1.9%, консенсус-прогноз предполагает, что августовский спад почти компенсирует прошлое улучшение. Согласно средним прогнозам, показатель по результатам августа снизился на 1.4%, по сравнению с +1.9% в предыдущем месяце.