Снижение рейтинга РФ от Moody's сильно не скажется на фондовом рынке

Торги в пятницу на российском фондовом рынке завершились на оптимистичной ноте. Рублёвый индекс ММВБ по итогам дня прибавил 1.8%, а валютный индекс РТС подрос на 2,7%. Практически все наиболее ликвидные акции показали  в пятницу рост в пределах 2-3%. После двухдневного обвала на всех мировых площадках, существенный отскок в пятницу спровоцировали заявления президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, который также является членом комитета по открытым рынкам. После того, как он заявил, что ФРС США стоит взять паузу и не сворачивать покупку активов полностью на заседании в октябре, не только на фондовых рынках существенно изменились настроения, но и на валютном рынке,  где курс американского доллара резко начал сдавать позиции к корзине мировых валют. 

Российская валюта на пятничных торгах вновь обновила свои исторические минимумы и к евро и к доллару, но под конец дня рублю удалось отвоевать часть потерь.  Цены на нефть, которые скорректировались вверх от минимальных отметок за последние 4 года почти на 5 долларов также оказали поддержку национальной валюте, но для более существенного её укрепления этого пока не достаточно. В перспективе двух месяцев мы ожидаем, что котировки нефти марки Brent вновь вернутся выше отметки в 90$ за баррель, что безусловно скажется позитивно на курсе рубля.  Дополнительную поддержку российской валюте с 27 октября уже обеспечит Минфин и ЦБ РФ, через программу запуска валютного РЕПО и размещения валютных депозитов.  Более существенное укрепления рубля стоит ожидать лишь в ноябре, и составить оно может около 5-6%. 

В целом, прошедшая неделя в очередной раз подтвердила ухудшение ситуации в мировой экономике, и теперь точно можно рассчитывать на дальнейшие стимулирующие программы от  главных мировых регуляторов.  На европейском долговом рынке уже начались первые предпосылки паники, поэтому много времени на раздумья у главы ЕЦБ М. Драги просто нет.  В США, на фоне сильнейшего в этом году укрепления доллара к корзине мировых валют и стремительного падения цен на нефть,  показатели инфляции также пошли и вниз, а это главный сигнал на то, что ФРС теперь не будет торопиться с повышением ставок, и более того, возможно не станет до конца сокращать программу выкупа активов QE-3 на предстоящем в конце октября заседании. Как бы странно это не звучало, но ухудшение ситуации в мировой экономике станет вновь драйвером для роста рынков акций, поэтому с горизонтом 2-3 месяца мы рекомендуем сейчас покупать акции. 

Внешний фон для российского рынка сегодня позитивный. В азиатском регионе царит почти эйфория, а фьючерсы на основные американские индексы прибавляют ещё по 0.6%.  Единственное, что может сегодня подпортить настроение инвесторам, но не сильно, это снижение инвестиционного рейтинга России от агентства Moody's, которое состоялось в ночь с пятницу на субботу.  Moody's понизили рейтинг до BBB, при этом рейтинг от Standard & Poor's с апреля  на ступень ниже — ВВВ-, поэтому ничего страшного в этом нет.